核心观点及投资建议    2018年1月26日,上交所就2017年沪市并购重组及监管情况进行答记者问,在证监会提出并深入推进“依法、全面、从严”监管两年来,并购重组市场秩序明显好转,服务实体经济功能发挥更加突出。上交所将重点支持新技术、新业态、新产品通过并购重组进入上市公司,继续发挥并购重组发现、甄别、培育和激励功能。    风雨过后见彩虹——作为新技术代表的科技行业,计算机板块充分受益政策对新技术并购重组的重点支持。2016年9月,重组新规取消重组上市的配套融资,收紧跨界并购,对重大资产重组审查更加规范;2017年2月,再融资新规限定了再融资的发行股份比例、发行频次和资金使用情况,有效遏制了过度融资行为。在从严监管的背景下,上交所积极推动新经济、新技术、新产业与资本市场深度融合,2017年计算机通信、软件和信息技术服务等信息技术产业占据沪市重组标的的1/4。    重点看好AI、云计算、大数据、Fintech、存储、芯片、信息安全等新技术领域,通过并购重组实现产业、技术升级的大机遇。从技术创新周期来看,以AI为代表的创新周期刚开启,“云+大数据+AI”大势所趋,将加速垂直领域的应用场景不断落地,驱动实体经济转型升级;传统的信息安全积极拥抱新技术,安全技术与云、AI融合不断加深;区块链可以利用去中心化的优势,最大程度地聚集闲置资源,将在技术服务、加密货币、游戏等方面有更多的应用(但不合规的应用将被严格监管)。从政策层面来看,打造新技术高地、重点扶持新兴产业是国家战略所在,新技术、新产业是未来经济的代表,将是我国实现弯道超车的重要利器。芯片、存储、信息安全等IT基础架构产品和技术将是重点扶持的领域;2017年,国务院发布《新一代人工智能发展规划》;2017年12月8日,政治局就实施国家大数据战略进行第二次集体学习。因此,我们看好政策层面对新技术、新产业等通过并购重组对计算机行业带来的重要机遇,重点看好AI、云计算、大数据、Fintech、存储、芯片、信息安全等新技术领域。    重点推荐组合    恒华科技、上海钢联、恒生电子、同花顺、金证股份、东方财富、用友网络、泛微网络、宝信软件、美亚柏科、华宇软件    风险提示:宏观经济风险;业绩不及预期风险;政策风险。

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