来源：中国基金报　

　　*ST吉恩业绩连亏4年可能退市，但有的ST股，还没来得及连亏这么久，就因为股价过低可能退市。

　　2月1日，*ST海润开盘再度一字跌停，最新股价为0.97元/股，创下公司股价历史新低的同时，也在近12年后，为A股再添“仙股”。按照现行规则，A股股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值应终止上市。

　　*ST海润或许将一路下跌，创下A股因股价过低而退市的纪录。

　　*ST海润股价低于1元

　　同样是预亏，同样是跌停，意义也是大不一样的。比如*ST海润，一个跌停就把股价打到了1元以下。

　　“黑天鹅”频发的1月31日， *ST海润当日祭出跌停，股价跌至1.02元/股，距离1元大关仅一步之遥。2月1日，*ST海润再度跌停，正式跌破1元大关。

　　大跌的原因也是因为爆了雷。

　　1月31日，*ST海润发布2017年业绩预告，预计2017年业绩预计亏损23.7亿元至28.4亿元，扣除非经常性损益后，预计亏损20.4亿元至25.1亿元。

　　对于巨亏原因，公司表示，2017年光伏市场行情下滑，主要产品产销量、市场售价及销售毛利率下降，同时由于境内电站受限电影响、境外光伏电站受绿证市场交易量下降影响，导致公司资产减值金额增加。

　　由于在2016年已经亏损，*ST海润在公告中披露，若2017年归属于上市公司股东的净利润确定为负，按照相应规则，公司股票将在2017年年度报告披露后被实施退市风险警示。

　　在此前的公告中，*ST海润称，近年来公司经营业绩欠佳，同时公司因2016年财务报告被出局了无法表示意见的审计报告，导致公司股票被上交所实施退市风险警示。截至1月31日，公司及控股子公司累计银行贷款等债务4.26亿已经逾期。

　　或因交易指标退市

　　先科普一下啥叫“仙股”。

　　就是指其股价已经低于1元，只能以分作为计价单位的股票。香港市场中“仙股”并不鲜见，但在A股中，上一次出现还是在2005年。

　　*ST海润因为股价跌到了面值以下触发退市风险，主要是因为2012年6月，沪深交易所发布新一版退市规则，上交所新增了交易指标，仅发行A股的上市公司，连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市。

　　考虑到已经落入“1元”区间，更多投资者会担心终止上市而更加积极地卖出，*ST海润的卖一将堆积更多的卖单，导致股价一跌再跌，最终一路跌势走完最后的20个交易日。

　　对于*ST海润来说，20天的时间，能出的招数已经不多。

　　曾经的“仙股”闽灿坤B缩股保壳

　　2012年退市新规实施后，*ST海润不是首个因跌破面值触发退市情况的个股。在2012年6月退市新规实施后，首家因股价低于1元陷入退市风波的是闽灿坤B。

　　闽灿坤B1988年在厦门建厂，一度是国内著名的小家电生产和销售企业。1993年闽灿坤B改制为股份制，在深圳B股挂牌。2011年，外围市场不景气、人民币升值都使得闽灿坤经营情况每况愈下，闽灿坤B的净利润只有0.1亿元，同比减少85%。

　　2012年7月份，股价一路下跌，由于连续18个交易日股价低于面值，闽灿坤B走到了退市边缘。

　　最终，缩股方案救了闽灿坤B。

　　根据2012年披露的缩股方案显示，公司以当时总股本11.12亿股为基数，按6：1的比例，对实施缩股方案股权登记日登记在册的全体股东进行缩股。缩股后，共计减少股本9.27亿股，闽灿坤的总股本减少为1.85亿股，每股面值仍为人民币1元。缩股后，减少股本9.26亿股，股价折合约人民币2.2元，从而化解危机。

　　那缩股能不能救*ST海润？

　　尽管表面情况看似相同，但*ST海润完全无法与闽灿坤B的情况相比。有业内人士表示，彼时，闽灿坤B股价低于1元，更多地是由于B股市场的原因，公司经营正常，能够采取多种举措，而如今，*ST海润业绩巨亏，在主营业务上很难有所改观。

　　还有这些股票有风险

　　市场再现“仙股”，实则对一众低价又亏损的公司敲响警钟。市场上“业绩为王”，价值投资风格强化，对于业绩表现较差的公司，投资者用脚投票，最终股价持续下跌。面对*ST海润持续下跌，触发终止上市指标，其他公司也将面对抛售风险，甚至也加速进入该通道。

　　市场上还有这些低价股，供大家参考。

责任编辑：郭春阳

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