瀚蓝环境事件点评:业绩增长继续保持稳健,业务向流域治理拓进
事件: 公司发布2017年半年报,营业收入19.62亿元,同比增长13.79%;归母净利润3.14亿元,同比增长20.02%;扣非后归母净利润2.88亿元,同比增长15.4...
事件: 公司发布2017年半年报,营业收入19.62亿元,同比增长13.79%;归母净利润3.14亿元,同比增长20.02%;扣非后归母净利润2.88亿元,同比增长15.42%。同时拟以约3.88亿元增资佛山市南海区蓝湾水环境投资建设有限公司(以下简称“蓝湾公司”),负责佛山市南海区里水河流域治理项目的投资、建设和运营管理,实施里水河流域治理工程。 投资要点: 业绩增长继续保持稳健,各项业务均有较为明显的增长。上半年公司营业收入同比增长13.79%,归母净利润同比增长20.02%。固废处理、燃气、供水、污水处理业务营收分别增长6.44%、15.30%、6.99%和15.38%,其中燃气及污水处理业务主要受益于南海区铝型材企业天然气置换、江西樟树天然气项目稳步推进及新增污水处理收集管网,带来产能扩张。固废业务增长则主要得益于黄石二期投产后即满负荷运行,目前大连项目也已经基本完工,即将进入生产运营阶段,为公司带来业绩贡献。我们认为,公司在传统供水与污水处理业务保持稳步发展的基础上,积极拓展固废处理业务,借助自身南海固废处理环保产业园项目(以下简称“南海项目”)扩大广东市场影响力与项目获取;通过收购创冠中国,在全国铺开固废处理项目,将成为公司业绩一大亮点。此外,公司拥有经营区域燃气公司的丰富经验,去年获得江西樟树市11个镇街的燃气特许经营协议,表明公司在燃气业务扩张上亦将为公司打开增长空间。此外,公司还有危废处理前期项目产能共31.8万吨,有望进一步提升公司核心竞争力。 增资扩股水环境治理公司,踏足流域治理。公司此次同时公告,拟出资3.88亿元,对佛山市南海区蓝湾水环境投资建设有限公司(以下简称“蓝湾公司”)增资扩股,从而获得佛山市南海区里水河流域综合治理项目的投资、建设和运营管理权利。里水河流域治理涉及110条内河涌,实施项目包括水利工程、生活污水收集处理工程、工业污水收集与预处理工程、生态景观系统工程、智慧水务工程、湿地工程等,涵盖面广泛,总投资预计在21.5亿元。而里水河位于广州与佛山交界处,对其进行的流域治理是佛山市南海区的重点项目。公司此次通过增资扩股间接获得里水河流域治理项目,表明公司承接大型工程建设与运营的能力已获得政府认可,同时,里水河流域治理能够发挥公司在污水处理领域的协同效应,进一步拓宽公司业务领域,将有望借助“南海项目”模式实现公司在流域治理领域的项目拓展,将为公司带来业绩增长的又一亮点。 剩余燃气股权资产有望注入。目前公司拥有南海城投所持燃气发展70%的股权,南海城投承诺将在2017年12月24日前将剩余30%的燃气发展股权继续注入上市公司,我们认为今年执行承诺的可能性较大,执行后对公司的业绩贡献将超过5000万,具有积极影响。 维持公司“增持”评级:我们看好公司水务与燃气提供稳定现金流、固废危废提供业绩增长点的盈利模式,同时具备“现金牛”与“高增长”的特征,预计2017-2019年EPS分别为0.78、1.12、1.67元,对应当前股价PE为18.08、12.47、8.39,维持“增持”评级。 风险提示:固废处理行业竞争加剧风险;项目推进进度不达预期风险;应收账款风险;负债增长风险;资产注入和股权收购进程不确定风险。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧