2017H业绩基本符合预期,Q2单季净息差环比小幅改善,主要是由于公司压减高成本同业负债和同业存单,同时资产结构调整带动资产收益率上行;不良双降趋势延续、拨备覆盖率环比大幅上升16bps,不良生成率和关注贷款率较16年均下降,资产质量延续改善趋势。预计17/18年净利润增速分别为10.3%和12.6%,EPS分别为2.72/3.06元/股,当前股价(25.42元)对应的17/18年PE分别为9.4X/8.3X,PB分别为1.30X/1.15X,维持买入评级;H股股价(25.75元HKD,折合21.97元CNY)对应的17/18 年PE 分别为8.1X/7.2X,PB 分别为1.23X/1.09X,给予“买入”评级。    风险提示:1、经济增长超预期下滑;2、资产质量大幅恶化。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。