上周中美联储举行了议息会议,这也是耶伦任上最后一次会议,之后鲍威尔将宣誓就任美联储主席。此次议息会议维持基准利率目标区间1.25%-1.5%不变,符合市场预期。另外,决议声明上调了2018年全年的通胀预期。上周美股与美债迎来显著下行,受到各国投资者的密切关注。波动率指数也有所回升,此前长期维持低增速的工人薪资超预期上行,对此次通胀预期抬升形成一大助力,加上美联储议息会议上对通胀预期的上调,市场目前对通胀回升的预期显著加强,对美联储加息节奏的低估也正在修复。站在目前的时点,我们认为,在通胀预期上行难以发生逆转的当下,美联储加息节奏或快于此前市场预期,2018年大概率加息三次,首次加息大概率在3月。在该背景下,市场流动性紧张的预期将有所增强,波动率指数也难以在短期显著回落。我们预计美股与美债的调整风险短期仍将存在。

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