本期大盘遭遇重挫,上证综指下跌2.70%,化工行业大跌5.29%,弱于大市。子行业涨多跌少,其中氮肥、磷肥等涨幅居前,石油贸易、纺织化学品等跌幅较大。    据生意社价格监测,2018年第05周(1.29-2.2)工信68价格涨跌榜中环比上升的商品共13种;涨幅前3的商品分别为萤石(3.80%)、氢氟酸(1.45%)、己二酸(1.30%)。环比下降的商品共16种,跌幅前3的商品分别为硫磺(颗粒)(-8.59%)、三氯甲烷(-5.61%)、聚合MDI(-3.84%)。    甲醇价格继续走低,关中地区大幅下调,对内地地区形成冲击,当地价格难以支撑,山西,河北,河南地区报价均有下跌。    醋酸价格稳中偏弱,主要表现为华东地区。前期吴汀因装置检修,华东市场价格大幅激升,随后随着上海吴汀70万吨醋酸装置重启,醋酸价格从高位开始回落。    国内尿素市场难改疲软态势,钾肥市场观望维稳,临近春节市场成交积极性不高。磷肥淡稳。    本周草甘膦市场疲软,价格略有下滑。草甘膦95%原粉高端报价至2.9万元/吨,市场主流成交至2.5-2.55万元/吨国内纯MDI市场高位走涨,全球主要股市和大宗商品遭遇抛售。国内聚合MDI市场弱势向下。    国内己二酸市场窄幅推涨,近期对冲基金押注油价上涨的乐观情绪尤为高涨。    投资建议:    受环保高压等原因影响,目前多数化工品价格中枢高于去年同期。本期可重点关注:    (1)一季度农化产品处于春耕储备期,关注农药、化肥;    (2)近期涨幅较大的相关化工品对应的企业,如醋酸、涤纶、醋酸、维生素A、染料等;    (3)目前部分成长股估值处于合理区间,关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业,如OLED、电子化学品等。从长期来看,化工行业投资增速逐年下降,新增产能供给有限,加上2018年开始环保费改为环保税,这将大大加强政府对环保的执法刚度,国内环保高压常态化,供给侧有望持续收缩。在环保趋严的背景下,将加速落后的中小产能退出,部分子行业“劣币驱逐良币”现象得到改善,随着行业集中度的提升,龙头型企业市场份额不断扩大,行业产能结构得到较大调整。我们看好备规模优势的龙头型企业。    重点公司推荐关注:华鲁恒升(主要产品价格上涨、成本优势)、扬农化工(环保高压、麦草畏放量)、浙江龙盛(染料价格高景气)、新和成(VA价格高位)。

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