从土地流转、提质增效、环保、精准扶贫四条主线出发。1)土地流转:发展现代农业体系必须首先推进土地改革,提升土地要素作为生产要素配置效率,向种田能手、工商资本集中,推荐标的:苏垦农发,受益标的北大荒等。2)提质增效:规模经营将会直接带动优质农资的需求和贡献率提升,种业龙头、土地规整、动物疫苗、农机等将受益,推荐标的:隆平高科、中牧股份、生物股份,受益标的:大禹节水。3)环保与精准扶贫:环保方面,与2007年新农村建设相比,中央更重视环保,40亿吨畜禽污染是农村主要环保焦点;我们认为中小养殖户退出会是常态化,一方面,供给向上弹性不足,2018年价格和盈利无需担忧;另一方面,养殖门槛进一步提高,规模养殖户迎来集中度提升黄金发展期。精准扶贫方面,规模养猪集团凭借吸纳劳动力多,产业规范性强等优势,是扶贫最优落地方向之一,我们预计养猪龙头将得到资金、土地等稀缺资源倾斜,集中度提升逻辑强化,推荐标的:牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技    风险提示:自然天气异常造成的不可预测性变化。

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