中航机电:中报符合预期,外延脚步继续加快
事件 1)8月21日,中航机电发布2017年中报,报告期内,公司实现营业收入40.34亿元,同比增长7.47%;净利润为1.80亿元,同比增长17.93%;每股收益为0.0...
事件 1)8月21日,中航机电发布2017年中报,报告期内,公司实现营业收入40.34亿元,同比增长7.47%;净利润为1.80亿元,同比增长17.93%;每股收益为0.07元。预计公司2017年1-9月净利润为2.62亿元~3.49亿元,上年同期为2.40亿元,同比变动-10.00%~20.00%。 2)为进一步推动优势资源整合、促进公司的可持续发展,公司拟以现金方式增资(或收购)英国SPV公司。本次增资(或收购)完成后,公司或公司的子公司将持有英国SPV公司40%股权。英国SPV公司系特殊目的公司,无实际经营业务,主要经营资产为其持有的全资子公司汤普森航空座椅有限公司。汤普森公司的主要产品为飞机全平躺公务舱、头等舱座椅,是空客和波音重要的产品供应商,拥有完整的设计研发、试验取证、生产制造、售后服务的体系及能力。 中报净利润增长17.93%,航空增速快于民品,汽车业务毛利率提高较大 2017年上半年,公司实现营业收入403,421.75万元,同期增长7.47%。实现利润总额22,016.16万元,同比增长26.08%。航空产业实现收入230,899.14万元,同比增长12.68%,毛利率24.24%,同比去年下滑2.97%;汽车零部件营收11.02亿,同比下滑6.35%,毛利率25.01%,提高9.51%,空调压缩机业务营收5.69亿,同比增长19.15%,毛利率10.78%,提高了0.79%;现代服务业,按照董事会进一步集中主业的要求,继续压缩部分单位的非主业业务,现代服务业累计实现销售收入5,397.12万元,占公司收入的比重也由2016年的1.54%下降至1.34%。公司主业进一步聚焦,核心竞争力、盈利能力持续提高。 收购英国SPV公司,进军高端航空座椅行业拓展民用航空飞机业务 增资收购英国SPV公司40%股份,主要经营资产为其持有的全资子公司汤普森公司的主要产品为飞机全平躺公务舱、头等舱座椅,是空客和波音重要的产品供应商,拥有完整的设计研发、试验取证、生产制造、售后服务的体系及能力。年净利润约1100万英镑,收购一方面增厚受益,另一方面可以帮助公司拓展民用航空飞机产业,公司的航空机电系统业务产业链得以延伸,产品结构进一步丰富,公司的竞争力和持续发展能力得到进一步增强。 中航机电是战斗机产业链机电系统供应商,受益军机列装进入高速成长期 战斗机产业链中机电系统价值占比15-20%,中航机电母公司中航机电系统公司是中航工业集团机电系统平台,因此中航机电是中航工业集团机电系统主要供应商,受益军机列装进入倒计时,十三五期间进入高速成长期,主业增长无忧,随着军机占主营比重增厚,盈利能力会显著增强。 盈利预测与投资建议 不考虑可转债转股的情况,预计公司2017-2019年归母净利润分别为6.95亿元、8.93亿元和10.48亿元,EPS分别为0.29元、0.37元、0.44元,对应的P/E分别为38.76X、30.19X、25.72X。我们认为公司是中航工业集团下有估值,有业绩,有确定资产注入预期的三好学生,是军机产业里系统级供应商,应该给予系统级供应商应有的估值水平,继续维持买入评级,目标价15元,约2018年40倍PE。 风险提示 资产注入不如预期;股权激励不到位;军机列装进度不如预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧