建筑行业作为国民经济的支柱产业之一,从发债企业数量及存续债券规模来看,在债券市场均占据一定地位。得益于“稳增长”背景下房地产和基建此消彼长的需求拉动与托底,以及行业自身市场化程度高、轻资产运营的属性,建筑行业信用品质一直相对稳定,风险暴露有限。但随着经济增长放缓、行业竞争日益激烈,产业链的弱势地位导致建筑行业上下游垫资进一步加大,加之不同所有制企业在资金与项目资源获取层面存在一定的不均衡,使得建筑行业内部信用品质出现明显分化,部分项目获取不具可持续性、工程款周转不畅、资金成本高企的建筑企业面临较大的流动性压力。未来一段时期内,建筑企业风险暴露可能逐渐增加。    中债资信拟通过建筑行业财务宝典系列若干篇,从行业运营模式(传统、PPP模式等)、(应收、存货等)重点科目剖析、现金流解读,以及营改增影响、财务信息质量等不同层面对建筑行业特性及风险关注进行解读。本文为财务宝典系列一(入门篇)《建筑企业业务全流程与会计处理》,系列二(进阶篇)《建筑企业应收账款与存货透析》、系列三(进阶篇)《建筑企业现金流全解读》以及营改增、PPP等专项篇系列亦将逐步推出,敬请关注。

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