煤炭板块受市场情绪波动影响,出现下跌。今日6大电厂日耗煤报76万吨,电厂日耗煤连续三日下降。我们认为耗煤量下降主要有两方面的原因,其一,春节临近,社会用电量下降,具体来说:1)工厂放假,工业用电量下降;2)春运开始,城市人口陆续返乡,城镇生活用电量减少,乡村生活用电量虽有增多却难弥补城市用电量下降缺口;其二,今日起我国淮河以南大部地区气温逐步回升,取暖用电需求相应下降。根据过往经验,社会用电量随春节临近仍有下降空间,有助于当前煤炭供需紧张局面缓解。今日秦皇岛港5500大卡动力末煤现货价报745元/吨,回到750元/吨的限价线以内,我们将持续跟踪限价线对现货煤价的影响。短期内动力煤供给仍偏紧,建议关注相关动力煤龙头企业。    风险提示:政策变化,宏观经济超预期波动。

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