市场表现:大盘延续弱势,但中小盘依旧偏强    今日A股大小盘继续分化,大盘弱势,中小盘强势,2567只个股上涨,涨停50只,跌停21只,整体盘面尚可;其中上证指数收3362.05,下跌1.43%;    创业板指收1641.43,大涨1.55%;中小板指、中证1000分别上涨2.23%和1.3%,上证50、中证100分别大跌2.76%和1.60%。从行业表现来看,电子、通信、计算机等成长板块领涨,而煤炭、银行、建筑、石化等周期板块领跌。    短期展望:调整进入后期,均衡配置绩优个股    市场连续超预期调整,尤其是昨日开始的以上证50为代表的强势股调整,蓝筹领跌,仍与全球市场风险偏好下降及资金流出有一定关系。但我们认为,经过持续快速的调整后,基本面上看春季行情仍值得期待,主要是因:首先盈利上,1月份进出口均超预期上行,显示经济韧性仍强,短期多数企业尤其是周期性行业企业盈利维持,A股周期、消费等蓝筹尤其是经过调整后更显示出全球估值洼地的优势,从今日沪深股通等外资再次重新流入可以看出;其次流动性上,年后的信贷宽松仍值得预期,政策上依旧维持流动性平衡;再者风险偏好上,节后旺季和两会带来的维稳预期仍有助于提升风险偏好,连续两日在大盘蓝筹调整时,中小个股已经持续走强,就显示当前市场的情绪已经有所好转,恐慌情绪基本释放;因此中期来看,目前的调整已经释放了很大的风险且进入一定的配置价值区域。配置上,与我们在年度策略里预计的一致,市场波动率上升有利于中小盘个股的阶段性机会;当前在蓝筹波动加大的背景下,先期调整的中小个股有阶段性机会,但也是结构性分化,绩优仍是主导因素;中期来看,风格逆转仍较难,业绩、政策和流动性仍对中小个股有压制,调整后的金融、地产、消费类及周期类蓝筹仍值得重点关注。    行业热点    电子:关注HomePod产业链投资机会    2月8日电子板块上涨3.11%,行业涨跌幅排名1/28。市场研究机构GfK数据显示,2017年全球智能手机销量同比增长3%,但销售额同比增长9%。智能手机2017年第三季度平均售价(ASP)涨幅创记录,第四季度再次上涨。17年Q4全球智能手机销量同比增长仅1%,但销售额同比增长11%,ASP增至363美元,同比增长10%。这是截至目前ASP季度同比增速最高值。我们认为当前智能手机销量问题已较大程度被消化,应重视ASP提升对供应链厂商带来的机会。相关标的:欧菲科技、立讯精密、蓝思科技等。    风险提示    政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

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