新浪财经讯 2月9日消息，在大手笔收购凯德20家商场后，万科商业地产平台印力集团再次现身资本市场。新浪财经从印力获悉，继去年10月份发行信托受益权资产支持专项计划（CMBS）之后，印力集团与上海银行合作首次踏入境外资本市场，于2018年2月8日发行3亿美元债券，发行利率3.8%。

　　印力被称为万科“向城市配套发展服务商转型的重要一环”。不到四个月，印力接连登陆境内外资本市场，让人联想起万科新任总裁祝九胜近日曾谈及的话题——金融化的逻辑和思维对公司经营有益。

　　回溯到2016年8月，当时正处宝万之争胶着期，万科通过成立投资基金，以128.7亿元从黑石集团手中收购商业地产公司印力集团96.55%股权以及MWREF公司。

　　公开信息显示，印力集团主营购物中心投资、开发和运营管。截至2017年12月31日，印力管理资产项目逾100个，遍布全国49个城市， 总建筑面积超过750万平方米。

　　万科入主后，印力扩张速度明显加快。今年1月，印力联合万科以84亿的价格收购凯德20个购物中心，交易涉及20家购物中心，总建筑面积约为95万平方米，分布在中国华北、华东、华南和中西部区域的19个城市。

　　交易完成后，印力将在全国持有或管理的商业项目数量120家，管理面积1000万平方米，管理资产规模逾800亿人民币，遍布中国58个城市，较当前各项数据有显著提升。印力方面还表示，将继续寻找更多的存量资产并购机会，获取线下流量资源。

　　克而瑞地产研究指出，基于万科在全国广泛拿地开发的房地产背景，被万科收购之后的印力在商业领域的扩展比之前来的更加迅速和广泛。“作为万科底下的主要商业平台，印力除了要丰富自身的产品线，还要在进入城市上更加靠近万科的发展方向，从而更好地发挥出两家的品牌效应。”

　　伴随着扩张，印力开始现身资本市场。2017年10月20日，“中金-印力深国投广场信托受益权资产支持专项计划”（CMBS产品）发起设立。这是印力集团作为万科商业地产平台后第一个资本市场融资项目，标的物深圳深国投广场总估值为60.5亿元，发行资产支持证券总规模达37.9亿元。

　　本次印力集团又涉足境外资本市场，发行3亿美元债券。对此，印力方面表态称，“这不仅为印力未来在境外市场发行公募债奠定坚实基础，同时也为印力拓展海外融资渠道，实现商业地产投、融、管、退模式的可持续稳健发展提供助力。”

　　通过登陆境内外资本市场，印力资本扩张路径已经隐约可见：CMBS以资产信用为基础进行融资，可以充分利用不动产价值，实现较高的抵押率和较长的融资期限；境外市场发行公募债则进一步拓宽融资渠道。

　　万科董事会主席郁亮近日表示，金融化是万科的手段不是方向。在日渐娴熟的金融手段背后，握有庞大商用物业的印力未来如何打好这张资本牌，值得关注。

责任编辑：高艳云

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