持股过年胜率高 关注二线消费和周期股|周期股
A股2月以来在多重因素冲击下,市场出现显著回调。过去一周,A股总体PE(TTM)从19.51倍下降到17.72倍,PB从2.02倍下降到1.84倍。节奏上,先是小盘股继续杀跌创新低,然后是前期在“虹吸效应”下相关优势板块的获利回吐,地产、银行、保险、周期都先后杀跌。
美股爆跌是本轮调整的导火索,但类似股市共振风险偏好只是短期受压,不改A股中期的重估逻辑。美股是在已经积累一定的涨幅,PE估值处于高位,受非农就业和时薪增速强劲超预期的影响,通胀预期持续升温,引发长端利率上行过快,而导致美股承压的担忧。相反,A股本身处于估值低位,且国内长端利率受监管收紧影响,前期已有一定涨幅,此次上行并不明显,长端利率对股市的影响将边际减弱。当下,不同仓位的投资者面临春节长假,投资策略方面应该有所不同。
从过去十年的经验中发现,“持股过年”策略的胜率更高。基于Wind全A指数自2008年春节以来的历史数据表现,从春节前10个自然日开始,指数获得正收益的概率开始增加,到节后30个自然日获得正收益的概率均维持在70%以上,节后15日正收益的概率最高达到90%。值得注意的是,历史上在节前15日极少出现负收益,但在取得负收益的情况下,在节后15日均取得了明显的正收益。所以,目前还持股的投资者不宜过于恐慌。
持仓较轻或空仓的投资者宜等待节后的反弹行情。春节后出现正收益概率高的原因有:1.流动性阶段性回暖。央行货币政策阶段性宽松、财政存款上缴、新增外汇占款高峰;2.增量资金春节前后进场概率高。年底结账等使得居民可支配资金提升,资产配置需求提升;另一方面,公募基金一季度是建仓的高峰期;3.市场风险偏好有望再度提升。春节后即将召开两会,上一年度中央经济工作会议的计划尚未落地,政策处在空窗期,市场对于政策性文件往往倾向于正面解读,促进风险偏好回升。
本轮调整加速出清风险或能更快带来配置机会。机会在哪?春节后获得超额收益的几率高的行业主要有:二线消费(及其中游材料行业)、周期行业等。
表现良好的消费类包括:纺织服装、农林牧渔、家电。由于春节传统的消费习惯,上述行业具有明显的节日效应,近十年来我国居民可支配收入的不断提升,使得上述行业在春节旺季不断创下新高。即使节后市场风险偏好有一定程度回升,还将处于较低水平,在这种环境下,要关注具有低估值、低位置、高流动性属性的消费。另一方面,二线消费绝对估值水平不高,相对于国际水平也具有较强优势,受益于资产质量改善和市场集中度提升,其基本面处于持续改善过程中。
表现良好的周期行业包括有色金属、化工、建材、电气设备等,原因在于:一是年初工业投资增速,信贷投放回升;二是开工旺季将带动工业增加值等数据出现阶段性高点,且周期股在2017年后也具备了高分红的基础,特别是业绩持续转好、持股集中的国企,方大特钢公告每10股分红派现16元(含税)就是一个信号。在市场暴跌,资金寻找避风港的时候,该类潜在高分红标的将获得市场关注。
另外,上周上证50指数大幅度回调10.67%,而创业板指数同期只下跌了6.46%,创业板一改前期弱势风格,在获得资金关注。笔者认为投资大蓝筹的思路经过两年教育已经根生蒂固,当大蓝筹跌到某个合适的价位时,投资者依然会重新拥抱大蓝筹,偏向成长只能是一个辅助,但是,大资金进入大蓝筹可能只激起一个波段行情,而中等资金进入偏小盘的成长股就能带来较高的涨幅,这个辅助也许就能为投资者带来丰厚的盈利,有业绩好的成长股当下就是一个黄金坑。
值得一提的是,靠外延并购并表发展的创业板公司,这两年并购受到限制,加上2017年和2018年是业绩承诺到期的高峰期,之后可能还要面临业绩减值或下修的风险,因此,关注成长股更要注重业绩。
新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:马秋菊 SF186
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧