上周指数表现回顾    上周通信板块下跌10.08%。其中通信设备下跌11.52%,通信运营下跌5.82%。 同期上证综指下跌2.70%,深证综指下跌6.60%。创业板指下跌6.30%,中小板指下跌5.00%    本周重点推荐    中际旭创、海格通信、合众思壮、烽火通信、日海通讯、亨通光电、通鼎互联    本周重点关注 拓邦股份、高新兴、光迅科技、亿联网络、中天科技、鹏博士、星网锐捷、宜通世纪 重点推荐核心逻辑 中际旭创 1)公司股权激励落地,利益绑定促发展;董事会、管理层改组,旭创主导经营,治理结构的担忧破除; 2)17-18年看北美100G放量,19-20年看北美400G升级、国内100G上规模和5G基站光模块部署,增长驱动明确;此外,或向上游核心器件延伸,走垂直整合模式。 3)预测中际旭创18-19年备考净利润(假设全部并表,考虑股权激励费用,不考虑合并摊销及超额业绩提成),分别为9.5、14亿元,对应PE为30、20倍,维持“买入”评级,继续重点推荐。

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