春节前及春节期间,国际机构密集出具报告,我们整理了国际主流机构(IEA、EIA、OPEC)对需求和供给的判断。结合我们的判断,2018年全球原油去库存速度应该在5~15万桶/天,维持“从平衡向紧平衡过渡“的基本判断不变。    1)需求预测分歧较大,IEA预测2018年增加140万桶/天;EIA预测增加173万桶/天;OPEC预测增加160万桶/天。我们根据IMF对全球GDP预测3.9%,以及能源消费弹性,判断全球需求增速应在170万桶/天。    2)对于美国原油产量增长差异不大,IEA预测2018年增加135万桶/天;OPEC预测增加130万桶/天;EIA预测增加126万桶/天。    1)IEA月报:需求增速预测上调,仍然是三大机构中最低值。    2018年全球原油需求预测上调10万桶/天,至140万桶/天,主要基于IMF对全球经济预测。2018年1月,OPEC减产执行率达到137%。美国产量1月同比增加130万桶/天,IEA预测2018年全年美国原油产量增速可能达到135万桶/天左右,基本满足全球需求增量。    2)EIA已钻未完井数据:完井大幅增加。    2018年1月,美国主要页岩油区块,钻井数量环比持平,完井数量环比明显增加,但仍低于钻井数量,DUC(已钻未完井数量)仍在增加。完井数量的增加绝大部分仍来自Permian。    3)EIA周报:美国原油产量周度数据不稳定。    最新一周截至2月9日数据,美国原油产量环比增加2万桶/天。而此前一周数据为增加33.2万桶/天。正如我们之前指出,EIA周度产量数据不平稳,不必赋予过高的参照意义。    4)美国石油钻机数量:继续增加。    截至2月16日,当周美国石油钻机数量环比增加7台,此前一周为环比增加32台。

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