市场回顾:上周SW农林牧渔板块上涨1.43%,上证指数上涨2.81%,板块跑输1.38pct。    把握禽板块反弹机会,增持出栏高增长养猪龙头。1)禽板块:近日山东毛鸡价格3.7元/斤,鸡苗价格4.1元/只,近期价格均处于高位。    供需方面,在产父母代存栏自11月初以来连续下滑,至今已下降15%左右,且开工旺季临近将带动补库存行情,当前基本面正迎来边际改善,板块估值、仓位偏低,股价有望迎来超跌反弹。推荐标的:圣农发展,受益标的:益生股份、民和股份、仙坛股份。2)生猪养殖板块:预计18年环保压力不减,散养户产能持续快速出清,行业进入门槛显著抬升,预计18年全年均价仍处14-14.5元/公斤相对高位。随着养猪行业供给侧改革持续深化,规模化养殖迎来黄金发展期,大型规模场由于自身规范性、标准化程度强,更易得到土地、资金等稀缺资源倾斜,未来产能份额将加速提升,充分享受行业集中度提升带来的红利,养殖龙头有望迎来盈利与估值双升。推荐标的:牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技。    养猪规模化比例快速提升,动保高端苗需求有望明显拉动。未来三年农业最确定性的趋势在于养猪规模化比例提升并且加速提升,动保市场苗是最直接受益于这种“下游客户放量逻辑”且几乎不受周期波动影响的细分子板块,预计18年规模场出栏增速进一步加快,市场苗需求有望明显提升,并持续向中小养殖户渗透。中牧股份口蹄疫市场苗经过全面技术升级后,对大型养殖集团的供货比例快速上升,加速进入各大厂商的局面正在形成,品质提升正在得到不断验证,预计18年口蹄疫市场苗收入超过3亿,基本面拐点具有支撑。生物股份是最直接受益于市场苗需求扩容的标的,随着公司技术工艺持续升级、双价苗药证率先获取,渠道细化梳理升级,18年口蹄疫市场苗有望实现快速增长。推荐标的:中牧股份、生物股份。    农业发展迎来变革新时代,种植链板块长期受益。随着乡村振兴上升至国家战略层面,三农有望获得政策实质性支持,建议关注种植链板块长期投资机会。1)种业:种业效率提升是提升作物单产的主要因素之一,也是农业长期发展方向,国内种业经过30年的发展,正处于商品化提升阶段的后周期,在此背景下,种业龙头自身研发储备和资本运作具有更为明显的优势。推荐标的:隆平高科。2)种植:规模化种植加快有望驱动种植链生产效率快速提升,期间有望形成千亿级市值的公司。推荐标的:苏垦农发。    风险提示:畜禽价格波动风险、疾病发生风险。

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