近期推荐公司及主要观点    2018年,我们维持全球布伦特原油价格在60-70美元/桶区间。我们重点推荐(1)中国石化,受益油价上涨,预计17年利润500亿元以上,分红率65%以上,股息率高;相比全球巨头,估值低位;预计18年净利778亿,目标市值1.16万亿;(2)通源石油:充分受益油价上涨带来资本开支增加;(3)华鲁恒升:受益于环保趋严、产品种类不断扩张、山东省新旧动能转换,18年1月醋酸与甲醇价格再度同比大涨65%、20%,业绩有望超预期。(4)四大金刚(桐昆/恒逸/荣盛/恒力):产品价格虽然由于季节因素会有波动,但是民营大炼化的逐步推进所带来的是相关企业炼化产业链的完善以及盈利中枢和稳定性的提升。(5)染料行业:下游需求向好、环保趋严加速行业出清、下游库存低位叠加开工在即、产品有望量价齐升的染料行业。重点推荐产业链配套齐全的浙江龙盛、闰土股份。    本周金股组合    中国石化(20%),通源石油(20%),华鲁恒升(20%),桐昆股份(20%),闰土股份(20%)    风险提示:大宗商品价格持续下跌的风险。

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