春节前后市场开始修复回升,外围暂无不利因素,A股在经历深度调整后,修复动力企稳。叠加两会临近,短期内A股将受政策预期带动,修复行情乐观,投资者可密切关注会议动向和政策热点,把握主题投资机会。同时可适当配置超跌个股,注意年报业绩发布情况。中长期来看,全球经济复苏,国内经济基本面稳中向好,我们坚持慢牛行情观点不变。建议配置1)有业绩支撑、受消费升级和春节影响的消费领域白马龙头股,如食品饮料、商贸零售、文化传媒等;2)先进制造、高端装备制造龙头股和具有技术优势的企业;3)跌幅较大的房地产龙头;4)具备业绩向好催化的金融板块。    春节后上周仅有两个交易日,上证综指震荡攀升,实现五连阳并收复年线,两日累积涨幅2.81%,A股修复进行中,成交额显著回升,深证成指、中小创均有不同程度涨幅,中信一级行业指数全部两日连阳。两融余额回升,北上资金净流入增加,资金面向好,市场情绪逐渐稳定。外围市场指数均有所企稳回升,联动扰动影响逐渐消减。    两会召开在即,关注政策热点。今年是十九大后开局之年和改革开放40周年,两会的关键性不言而喻。由2000年起的万得全A行情数据来看,两会前一月投资A股上涨概率超90%,两会进行过程中上涨概率仅略高于50%,两会后胜率会提升。从两会前一月到结束后一月,累计涨幅超八成为盈,有1/3概率收益超过15%。从统计数据可以看出,两会行情存在较好的投资机会,在当前临近会议窗口的时期,建议投资者主动积极关注有政策热点预期的板块,如乡村振兴、环保、消费升级、房地产、高端制造等。    新能源汽车财政补贴调整,利好产品技术升级。2月13日,财政部等四部门发文调整新能源车财政补贴政策,去普惠性,意在提高技术门槛要求,鼓励高性能动力电池应用及低能耗产品推广;同时降低新能源客车和新专用车补贴标准,将支持核心转为乘用车。此政策表明国家对新能源车推广的数量要求趋弱,对高端技术提升更加重视,将有利于新能源电池研发制造及提前技术布局占领优势的乘用车企业,同时带动上游钴锂小金属的需求。

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