步长制药破发:经营受挫业绩变脸 限售股解禁股价承压
新浪财经讯 近期,次新股仿佛中了魔咒,破发股票层出不穷,步长制药就是其中一例。曾被称为“最贵新股”的步长制药,在其上市一年后跌破发行价,沦为“绞肉机”。
截止2月27日收盘,步长制药报50.09元/股,相较于其55.88元/股的发行价折价超10.36%。这家公司市值现为342亿元,相较于其高峰时1060亿元的市值已经蒸发了718亿。
走进步长制药的官网,我们可以看到其成立于2001年,是一家以专利中成药为核心,致力于中药现代化的制药企业,2016年11月18日成功上市。上市后曾于7个交易日打开涨停板,冲破150元/股大关,令人艳羡。然而随即而来的竟是持续下跌,最终于2017年12月底破发。
到底是什么原因导致了这一路跌势呢?其背后的真实原因一方面是上市后的业绩变脸,另一方面是其产品高度集中、销售费用过高、质量问题频发等经营问题,还有就是和限售股解禁有关。
业绩变脸
2015年,步长制药因企业合并带来的收益助力公司在上市前一年的及利润达到了顶峰,实现了35.37亿元,然而其后期净利润出现下滑:2016年仅为17.69亿元。2017年第三季度的报告显示,其净利润再次下降至11.30亿元。新股表现欠佳,其基本面是主导因素。
至于其业绩变脸的原因,步长制药在2016年年报中称,“公司2015年年取得通化谷红制药、吉林步长制药两家企业控制权。因此,公司2015年因取得上述两家企业控制权而确认的投资合计为170,,754.67万元,均为2015年度的非经常性损益,而2016年未再发生此类交易,因上述原因导致公司2016年度归属上市公司股东的净利润与上期同期比大幅度减少”。至于2017年利润下降原因,三季报中并未详细说明。
经营问题
查阅资料可知,步长制药的业绩增长大多依赖核心产品——脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液及谷红注射液。但在2017年国家医保目录中,丹红注射液被限制用于二级及以上医疗机构有明确的缺血性心脑血管疾病急性发作证据的重症患者,这对该产品的销量及企业利润必定产生影响。
步长制药的另一大问题是其销售费用过高而研发费用相对较少。公司年报中显示,公司2016年销售费用为68.5亿元,占全年营收的55.6%,在同行业可比公司的销售费用中也是位于前列。而其当年研发投入4.59亿元,占营业收入的3.72%,差距甚大。这种营销模式未来是否会随着医药企业的规范逐渐严格而受到影响,造成销售业绩的下滑还未可知。
此外,其产品质量亮红灯也成为阻止其业绩进一步增长的原因。此前,步长药业曾被多家媒体报道质量不过关。去年7月,《华夏时报》曾接到投诉称,有消费者为家人购买的脑心通胶囊里出现了类似毛发的不明物质;也有传闻称丹红注射液从2015年至今也曾在11个省市被26次预警、限制使用,面临停用风险。之后,虽步长制药对此回应称该传闻不属实,但仍使得步长制药声誉受到影响。
限售股解禁
2017年11月20日,占公司总股本37.85%的2.58亿股限售股解禁流通,是解禁前流通股的近3.7倍。这也是导致次新股破发的最后一根稻草。该次解禁股东大多为创投机构,带动股价下跌也是情理之中。
另,据步长制药上市招股书显示,该股份的保荐人为中信证券股份有限公司。由Choice数据可知,中信证券的保荐收入为21,974.80万元。且步长制药的2,160万股份目前也被其控股股东步长(香港)办理了股份质押。
有业内人士曾表示,对高价发行股而言,若公司业绩增长放缓或下滑,就极易让投资者损失惨重。消费者不应盲目打新,打新后是否长期持有也应有自己的价判断。而同时制药企业也应在提升自己利润的方式方法上做出思考。
责任编辑:陶然
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧