跨境通:全年业绩符合预期,盈利能力提升显著,维持买入
事件:公司发布17年业绩快报,全年实现营业收入140亿元,同比增长64%;实现归母净利润7.5亿元,净利润增长90.7%。其中四季度单季实现收入52.6亿元,同比增长74.7%;归母净利...
事件:公司发布17年业绩快报,全年实现营业收入140亿元,同比增长64%;实现归母净利润7.5亿元,净利润增长90.7%。其中四季度单季实现收入52.6亿元,同比增长74.7%;归母净利润2.6亿元,同比增长111.5%,业绩高速增长符合预期。 公司17年四季度盈利能力大幅提升,ROE提升显著。1)净资产收益率来看,公司17年ROE达到16.45%,较去年同期提升2.9pct,表明公司四季度在夯实增长质量、提炼核心竞争力方面成效显著。2)净利率来看,公司17年四季度单季净利率达4.9%,较去年同期提升0.8pct,若考虑16年四季度扣非收益则大幅提升2.3pct,业绩呈现健康增长。 预计一季度公司基本面继续保持良好趋势,自营网站访问次数持续成长。1)一月份自营网站访问流量继续保持高速增长。根据Similarweb数据,1月份Gearbest移动及PC端访问次数高达1.8亿次,较去年同期接近翻倍增长,全球排名279名。服装网站流量攀升迅速,1月份Zaful访问次数达到5314万次,较去年同期访问量增长超15倍提升迅猛,全球排名为1485名。2)移动端应用下载量在重点市场取得领先地位。根据AppAnnie数据,1月份Gearbest在安卓平台的应用下载量在欧洲地区葡萄牙、西班牙、意大利、波兰等国家,以及拉丁美洲的墨西哥、巴西等多个国家的下载量进入当地购物类应用前列,自营平台在重点建设的核心市场逐步成为重磅玩家。3)业务持续扩张,重质重量双面发力。据公司新闻数据,2017年公司各类业务获得总用户数量已达1亿名,拥有海外仓总数超30个,每日发货量达200吨,Gearbest网站位列全球电商类网站流量排名前30名。 收购帕拓逊剩余10%股权,优壹电商完成过户,与公司经营形成良性互补。1)帕拓逊成为全资子公司进一步加大品牌优势。业务协同方面,帕拓逊通过深度对接挖掘供应链,形成以Mpow为主的自有品牌矩,品牌打造实力强劲,有望与公司现有第三方业务实现互补,并提升自有平台流量转化;盈利能力方面,帕拓逊产品具备品牌溢价优势,17年1-11月销售毛利率达到62.9%,提升公司整体盈利能力。2)优壹电商完成工商变更登记。我们认公司定增正处于推进阶段,未来优壹并表有望进一步增厚利润。3)升级物流打造核心竞争力强化龙头竞争优势。18年公司将打造核心竞争力作为首要目标,其中拟发行11.5亿元可转债用于自建仓库项目,将配套信息化软硬件系统、使用自动分拣设备,进一步提升公司订单反应速度及运输能力、提升用户体验,强化公司物流层面竞争优势。 跨境通是我国跨境电商领域龙头企业,高增长下估值较低,是全球电商化大环境下的优质投资标的,高管增持彰显信心,维持“买入”。我们认为当前海外多国市场均处于电商消费冲击线下零售的高速发展阶段,全球电商化大环境下公司有望成为1000亿规模行业龙头。18年公司将重点推进“平台化、本地化、品牌化、移动化、社区化”战略,海外深耕重点市场完善服务细节,国内加大物流仓储建设打造核心竞争力。我们维持原有盈利预测,预计17-19年EPS为0.50/0.75/0.99元,对应PE为34/23/17倍。目前并购优壹电商已过会,考虑并购后,备考净利润对应18年PE仅21倍。近期大股东增持彰显对公司长期发展的极大信心,定增在即股价有望见底回升,公司是稀缺的增长高、估值低的品种,维持“买入”评级。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧