1、业绩符合预期,预计扣除股权激励费用影响之后的业绩达到6.5亿,完成股权激励的收入和利润双考核目标,增强团队和市场信心。    17年8月公司完成股票期权和限制性股票授予,在2017-2020年分别摊销费用2240/3931/1362/349万元,业绩考核条件:2017-2019年净利(激励成本摊销前的归母净利)不低于6.5/7.8/10亿元、或营收不低于52/65/75亿元。    2、17Q4预计多部剧确认收入,收获可观业绩。    17Q4预计实现收入27.07亿(yoy30%)、归母净利3.24亿(yoy63%)。预计17Q4确认的重点剧包括《老男孩》(3月4日将在湖南卫视+爱奇艺+芒果TV播出)、《悲伤逆流成河》、《甜蜜暴击》、《独孤皇后》等。公司保持战略定力,深化SIP战略内涵,持续聚焦爆品,以规模化爆品生产能力为依托,提高爆品版权价格、提升内容产品海外售价,并带动经纪业务和整合营销规模快速增长。    3、18Q1《谈判官》收视开门红,为全年打下良好基础。    18年2月4日公司《谈判官》(42集/杨幂和黄子韬主演)在湖南卫视金鹰独播剧场和全网播出,牢牢占据同时段收视率和网播量第1。截止2月27日,该剧全国网收视1.84、份额6.15%,CSM52城收视1.35、份额4.51%,累计网播量82.8亿。    4、展望2018年,公司储备片单丰富,有望对公司业绩形成重要支撑。    【全网剧片单】《为了你我愿意热爱整个世界》(预计18Q1确认)、《盛唐幻夜》《最亲爱的你》《我的奇妙男友2》《奔腾岁月》《雷霆战警》《橙红年代》《凰权》《蜜汁炖鱿鱼》《红绿灯》《绝代双骄》《真实的人类》等。    【电影片单】《反贪风暴3》《巧虎与大飞船》《转弯之后》《在离别之朝竖起约定之花》《切小金家的旅馆》《魔女的童话》《我爱喵星人》等。    5、我们看好公司作为全网剧龙头在工业化、体系化、头部化、国际化的持续突破,以及实现每年TOP10头部剧30%以上市占率目标。    风险提示:影视剧项目开发进程、收入确认进程、市场表现不达预期,应收账款减值风险,版权之外的变现模式尚未成熟,影视剧监管政策趋严,行业竞争加剧,拍摄成本进一步上涨,市场风格切换等。

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