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　　特变电工加入扩产大军 控股子公司计划投资40亿元多晶硅项目

　　项目完成后，新特能源多晶硅产能将扩大至6.6万吨/年。

　　曹恩惠

图片来源：视觉中国

　　国内又一家光伏巨头加入了产能扩张的队列之中。2月27日晚间，特变电工股份有限公司（下称特变电工，600089.SH）发布公告称，其控股子公司新特能源股份有限公司（下称新特能源，01799.HK）计划投资建设3.6万吨高纯多晶硅产业升级项目。项目完成后，新特能源多晶硅产能将扩大至6.6万吨/年。

　　根据公告，这项投资金额高达40.65亿元的项目资本金占总投资额约30%，即12亿元，由新特能源及拟引进的战略投资者出资。这其中，新特能源出资约8亿元，占项目公司注册资本约70%。而项目剩余的建设资金，将有项目公司通过银行贷款及融资租赁等方式解决。当日晚间，新特能源在港交所也公布了上述对外投资计划。

　　作为国内多晶硅龙头企业之一，新特能源为特变电工控股子公司，后者持股比例为60.30%，是特变电工光伏板块中多晶硅业务的主体。根据IHS Markit最新发布的数据，新特能源跻身2017年全球五大多晶硅生产商之列，其以年产3万吨的产能列第四位。不过，当上述项目顺利投产后，新特能源将与排在第三位的韩国多晶硅生产商OCI公司缩短产能差距。后者2017年的产能为6.58万吨，且IHS Markit预测该公司今年产能为6.8万吨。

　　公告显示，新特能源此次计划投建的多晶硅项目将采用改良西门子法生产技术，这一生产技术因工艺手法相对成熟，且在生产成本端表现显著，从而成为目前主流多晶硅生产技术。

　　在改良西门子法的生产成本中，电力、原料和折旧是各项成本中占比最大的三项。其中，电力成本占比超过三成。新特能源在多晶硅生产过程中保持着一定的成本竞争力，正是得益于其低廉的电力成本。控制电力成本是多晶硅龙头企业都在寻求的以降低生产成本的首要方式，包括保利协鑫能源（03800.HK）、通威股份（600438.SH）等企业均将新增产能放置于中西部地区。目前，新特能源拥有2*350MW的自备电厂，并依托新疆地区丰富的煤炭资源和低成本的煤炭供应，从而极大降低了多晶硅的电力成本。

　　2017年，国内光伏行业迎来超预期发展，需求的旺盛刺激原材料的供应。在多晶硅环节，我国多晶硅过去一年的产量达到24.2万吨，同比增长24.7%。今年以来，我国多晶硅产量仍旧保持着高产节奏。中国有色金属工业协会硅业分会统计数据显示，今年1月份，国内多晶硅产量约2.42万吨，环比和同比分别增长15.8%、25.4%，继续刷新月度历史新高。

　　然而，国内多晶硅产能在今年还将得到大幅提升。保利协鑫能源、通威股份等龙头企业均是这场扩产潮的排头兵。

　　通威股份在去年3月和8月份先后公告将分别新增5万吨多晶硅产能，而两项合计10万吨产能的扩张计划共计投资高达160亿元，且其中5万吨产能将在2018年建成投产。

　　保利协鑫能源去年4月份公告将在新疆地区投建生产规模为6万吨的多晶硅厂房项目，这其中包括4万吨新增产能和2万吨现有产能的迁移，新增投资总额为56.82亿元。根据项目建设计划，上述6万吨产能将分三批进行，第一、二批属新增产能，项目设施分别于今年第二季度和年底前落成。

　　此外，国内其他多晶硅一线生产商部分新增产能也将在今年达产。按照已经公开的企业产能规划，今年国内多晶硅新增产能有望达到15万吨/年。

　　新特能源的扩产计划，使其跟上了这场扩产潮的步伐。但该公司与其他多晶硅生产商一样，必须应对今年极有可能发生的硅料大幅降价的风险。

　　Wind数据显示，原生多晶硅（一级料）国内主流厂商的平均价格已经从今年年初的143.14元/千克下降至2月26日的140元/千克。其中，部分国内主流一线大厂在春节前夕曾将价格下调至130元/千克。

　　而在多晶硅扩张潮中，部分业内人士对硅料未来的价格走势更是表现出担忧。有分析人士指出，由于供需格局已经逆转，多晶硅价格未来短期内或大幅下降。

　　截至2月28日午盘，特变电工报收8.98元/股，股价下跌0.22%。

责任编辑：陈悠然 SF104

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