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　　佛慈制药100多个产品明起全线提价 时隔一年多再迎机构调研

　　来源：证券时报·e公司

　　2月28日晚间，佛慈制药（002644）公告，决定自2018年3月1日起，对浓缩丸、大蜜丸、水丸、口服液、胶剂、颗粒剂、片剂等多种剂型的100多个产品进行全线提价。而就在昨日，佛慈制药迎来了机构投资者们登门拜访。

　　据公告，上述100多个产品的出厂价平均上调17.6%，零售价也将做相应调整。一位券商分析师表示，此次提价对佛慈制药来说是正向利好消息，营收增速应会高于提价幅度，利润增速可能更高。

　　佛慈制药则表示，产品提价将提升公司合理的盈利空间，但市场对公司提价后的药品价格接受程度仍存在不确定性，药品价格调整对公司经营业绩产生的影响暂时无法预计。

　　佛慈制药的主营业务为中成药及大健康产品的研发、制造和销售，中药材种植、加工及销售，常年生产丸剂、片剂、颗粒剂、胶囊剂、胶剂等11种剂型的110多种产品；拥有参茸固本还少丸、定眩丸、竹叶椒片、二益丸、复方黄芪健脾口服液等10个全国独家产品。

　　“佛慈”是国家商务部首批认定的“中华老字号”，公司主要产品有六味地黄丸、逍遥丸、香砂养胃丸、参茸固本还少丸等系列中成药及阿胶、阿胶糕等大健康产品。

　　2月13日，佛慈制药发布2017年年报，公司实现营业收入5.01亿元，同比增长37.96%；实现净利润7409.28万元，同比增长21.61%。

　　西南证券点评称，佛慈制药2017年收入增速超预期，经营拐点出现。

　　分产品来看，六味地黄丸的营业收入为1.05亿元，同比增长20.38%，阿胶产品营业收入为5622.93万元，同比增长77.34%；两类产品的毛利率分别为54.78%和23.22%。

　　西南证券预计，公司其余二线品种如参茸固本还少丸、逍遥丸等增速均较快。

　　就在昨日，佛慈制药时隔一年多后迎来机构调研，参与机构包括西南证券、华安基金、富国基金、浙商证券和中信建投。

　　机构认为，公司2017年实现了业绩高增长，并对销售占比较大板块和品种，以及2018年释放潜力的品种、主业亮点表示关注。

　　佛慈制药表示，公司2017年实现销售收入5.01亿元，其中中成药4.3亿元，中药材经营业务6000多万元；销售占比较大的产品有六味地黄丸、阿胶、参茸固本还少丸、逍遥丸。公司2018年经营重点还是在中成药业务上，除加强六味地黄丸等经典方品种生产销售外，还将加大对阿胶和独家品种参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液等产品的培育，进一步提高盈利水平。

　　佛慈制药一直以来深耕陕甘主力市场，目前还是区域性品牌，营销方面一直是短板。2018年，公司将加大华东、华南市场开拓力度，进一步优化市场布局，加大市场开发和投入力度，巩固和扩展市场，提升业绩，做大规模。

　　佛慈制药兰州新区项目也备受关注，多家机构结伴参观了新园区。据了解，佛慈制药目前已完成了生产许可证变更，增加了兰州新区生产地址和相应的生产范围，即将进行试生产和GMP认证准备工作。关于搬迁过渡，公司表示将通过合理安排生产调度，最大限度减少对生产和市场供应的影响，实现平稳过渡。

　　西南证券表示，佛慈制药新园区投产后将解决生产瓶颈难题，配合市场销售推广将迎来快速增长期，预计2018年收入增速可能超过40%。且销售投入的规模效应对净利润的拉动作用在2018年将逐渐体现，预计2018年净利润增速可能超过35%。

　　佛慈制药近期还与红日药业（300026）达成了战略合作意向，共同投资成立中药配方颗粒生产企业及销售企业，合作地点选在甘肃省内，共同投资额不超过3亿元。该事项的进展也成为机构关心的问题之一。不过，佛慈制药表示合作事项尚在协商中。西南证券则认为这一战略合作在西北地区乃至全国的先发优势明显，将分享中药配方颗粒市场及大健康领域快速增长的红利。

责任编辑：张恒

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