万润股份:业绩低于预期,看好沸石和OLED材料
事件:公司2月27日发布业绩快报,2017年实现营收24.3亿元,同比增长31.6%;实现归母净利3.9亿元,同比增长20.9%;全年加权平均净资产收益率为9.7%,同比下降0.85个百...
事件:公司2月27日发布业绩快报,2017年实现营收24.3亿元,同比增长31.6%;实现归母净利3.9亿元,同比增长20.9%;全年加权平均净资产收益率为9.7%,同比下降0.85个百分点,营业利润为4.4亿元,同比增长20.5%。其中Q4实现营收6.4亿元,同比增长21.5%,环比增长18.7%;Q4实现归母净利8316万元,同比增长21.8%,环比下降6.2%。Q4实现营业利润9463万元,同比增长32.1%,环比下降1.6%。 点评:1、业绩低于预期,但主营业务仍快速增长。 2017年Q4公司归母净利环比下降6.2%,我们判断和原材料价格上涨和汇兑损益关系较大。2017年公司实现营业总收入24.3亿元,同比增长31.6%(+5.8亿元),主要系订单增加及MP公司合并期间长于上年同期影响。在订单的增量中,我们预计沸石增加3亿元左右,OLED材料增加接近1亿元,液晶材料、其他信息材料和其他大健康业务增加约1亿元的营收。 MP于2016年3月18日购买,购买日至2016年年底MP公司的营收为3.2亿元,我们预估MP公司2017年的营收恢复到4亿元左右,则MP公司的营收增加约为8000万元,本期订单增加5亿元。 2、环保材料产能继续爬坡,打开成长空间。 公司自主研发的环保材料主要为沸石分子筛材料和模板剂材料,应用于汽车尾气处理催化剂、MTO\MTP催化剂、炼油催化剂等的载体。公司沸石环保材料正在逐步扩产,二期扩建项目中首个1500吨/年的车间已于2016年达产,另外产能1000吨/年的新车间也于2017三季度达产,剩余2500吨/年产能预计2019年底全部建成达产,随着沸石产能的逐步释放,环保材料板块将成为公司业绩的重要推动力。此外,沸石分子筛也可应用于工厂烟气的脱硫脱硝,有望成为公司增长新亮点。 3、OLED材料快速扩张,打造增长热点。 根据公司投资者答疑信息,公司2017年度OLED材料(含中间体与单体)业务收入大幅增长,较上年度增长约百分之百,公司OLED材料研发工作稳步推进,现已有自主知识产权的OLED成品材料在下游厂商进行验证。我们预计公司的OLED材料在国际客户中的消费量快速增加,由于国内OLED面板企业的崛起,公司也存在成为国内企业OLED材料的供应商较大概率。 4、维持公司“强烈推荐”评级。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧