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　　新浪财经讯 近年来，A股上市公司并购行为不断，也由此形成大量商誉资产。这些巨额的商誉变成了悬在公司头顶的达摩克利斯之剑，猝不及防的大额减值直接导致公司由盈转亏。

　　商誉是指在企业并购过程中支付的买价超过被购买企业净资产公允价值的部分，当资产预计给企业带来的经济利益比原来入账时所预计的要低时，就要考虑计提商誉减值。这些年来，A股上市公司并购行为不断，也由此形成大量商誉资产。ST巴士就为其中“受害者”之一。

　　高溢价收购产生巨额商誉 未实现业绩承诺引减值

　　2015年，巴士在线从中麦控股有限公司（简称中麦控股）等各方收购巴士科技100%股权，并进入广告服务业及互联网业务领域。

　　当时，巴士科技资产评估溢价达2530.32%，形成大额商誉。2015年年报显示，巴士在线商誉由期初的百万级别上升到15.37亿元。

　　在2016年，巴士科技就未能实现业绩承诺，但当年并未引起商誉减值。

　　2017年12月9日，巴士在线时任法定代表人、董事、总经理王献蜀失联，随后又“能与外界有限联系”，但始终都未回归岗位。此后，这一事件的影响呈现出滚雪球效应。

　　2018年1月23日，巴士在线公告表示停牌核查重大事项，其获知全资子公司巴士科技视频直播业务已受较大影响，公司认为，巴士科技经营情况存在风险。

　　公司2017年前三季度尚实现净利润1.04亿元，同比大增284.28%，但公司1月30日晚间的一份业绩修正公告使形势急转直下。营业利润大幅下降的原因则是大幅计提商誉减值。公告中称，预计计提资产减值准备总额近16亿元，占公司2016年度净利润的比例高达1709.33%。

　　根据业绩快报，ST巴士2017年营收也只有6.06亿元，资产减值数额竟高达全年营收的近3倍。如此规模庞大的资产减值也直接导致公司全年巨亏近19亿元。

　　商誉减值导致业绩变脸的结果是公司股价承压乃至下跌，这在之前的ST巴士等多起案例中已得到体现。这种情况很多在业绩预告和业绩快报中端倪可察 ，但还有更多的公司直到年报披露才会暴露，马上将进入年报密集披露期，投资者还需对这类股票多一分谨慎。

责任编辑：郭春阳

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