本期投资提示:    自4月份以来,政策导向偏宽松,持续新批新建产能,据各省披露目前“三西”地区联合试运转产能近2亿吨,已经形成实际产量,后期产量将会持续释放,煤炭供需环境将会偏宽松。内蒙古地区安全体检煤矿逐步复产,供给增加,加之动力煤消费淡季到来,动力煤价格已现跌势,预计后期将会加速下跌。焦煤方面受外蒙古那达慕节影响,中国焦煤进口减少,导致短期价格上涨,目前外蒙古焦煤已经恢复进口,价格难以持续上涨。近日京津冀地区“煤改气”政策再提,因此重点推荐A股唯一煤层气标的蓝焰控股。    重要信息回顾:    动力煤价格如期开始回调,焦煤价格难以上涨:经过发改委自4月份以来的连续发文释放产能,因此预计进入9月份左右,部分早起获批新建产能将会陆续释放,加之可超产煤矿的产能核增,在动力煤消费淡季,产量将会不断释放,动力煤价格承压;加之内蒙古安全“体检”的264个煤矿,开始复产,动力煤价格开始回调。8月份神华等大型煤炭企业年度长协价565元/吨,环比上月上涨8元/吨。焦煤方面受外蒙古那达慕节影响逐步消除,进口恢复焦煤价格难以持续上涨。    欧佩克继续限产,国际原油价格低位震荡:截至8月17日,布伦特原油现货价格下降1.32美元/桶至50.99美元/桶,跌幅2.52%。截至8月11日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2.43,环比下跌0.36点,跌幅12.74%。国际油价与国内煤价比值2.45,环比下跌0.15点,跌幅5.65%。EIA在周三的报告称,上周美国国内原油产量增加7.9万桶至950.2万桶/日,连续26周维持在900万桶/日关口上方,供给过剩格局仍旧不变,预计价格持续低位震荡。    市场观望情绪浓厚,秦港库存持续高位:本周秦港煤炭日均调入量59.94万吨/日,减少0.27万吨,降幅0.45%;日均调出量59.16万吨/日,降幅1.05%。库存589万吨,周环比增加5.5万吨,增幅0.94%。截止8月18日,广州港煤炭库存222.40万吨,周环比下降5万吨,降幅2.24%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共69艘,环比增加2艘;    预到船舶日均24艘,环比增加8艘。煤价逐步见顶,市场观望情绪浓厚,尽管下游电厂库存偏低,但是仍旧采购消极,从而造成港口库存高位,煤价承压。    长江中下游近期降水偏少导致电厂日耗保持高位:本周六大电厂日均耗煤环比下降1.51万吨至83.05万吨/日,环比下降1.79%。本周六大电厂库存环比减少11.30万吨至1133.02万吨,跌0.99%;存煤可用天数增加0.11天至13.64天。近期受暖湿气流北上影响,导致本周长江中游地区降水偏少,水电发力不足,从而导致东南沿海地区火电需求增加,日耗保持高位。    市场观望情绪浓厚,海运费逐步回调:本周国内主要航线平均海运费下降1.83元/吨,报收41.50元/吨,跌幅4.23%。截至8月11日,澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费(载重15万吨)环比上涨0.5元/吨,报收10.00美元/吨。进入传统动力煤消费淡季,电厂持观望态度,海运费经过一段时间调整,逐步回调。

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