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　　商业城（600306）8月23日晚披露2017年半年报，公司上半年实现营业收入4.35亿元，同比下降11.97%；净利润1.42亿元，去年同期亏损7822万元，同比扭亏为盈。

　　商业城从事的主要业务是商业零售，最近几年受到东北地区整体经济下滑的影响，加之新兴业态与网上购物持续分流传统百货业务，导致公司上半年主营业务出现同比下滑。公司上半年的营业收入只完成年计划的43.49%，显示出主营业务依然不容乐观。

　　商业城上半年净利同比扭亏为盈，主要得益于2月收到了转让盛京银行45%股权的转让款2.35亿元。值得注意的是，商业城一季度实现净利1.72亿元，与其上半年净利润1.42亿元对比之下，意味着其在今年第二季度出现了3000万元左右的亏损。

　　回溯历史，商业城2015年净利润为-1.63亿元，净资产为-4361万元，公司股票曾于2016年4月27日被实施退市风险警示，令其处于暂停上市的边缘。商业城一度希望通过以发行股份的方式购买宜租车联网100%的股权的方式来帮助公司走出困局，但是最终却并未能成行。

　　面对严峻的保壳形势，去年11月11日，商业城与太原茂业签订《股份转让协议》，拟将其持有的盛京银行8550万股股份以6.1元/股的价格全部转让给太原茂业，转让金额5.22亿元。当年12月27日，双方完成4702.5万股（占全部标的资产55%）的过户登记手续，商业城合计收到股权转让款2.87亿元。商业城也借此在2016年实现净利润1.11亿元，成功保壳。

　　今年2月6日，商业城和太原茂业完成了剩余45%标的资产的过户登记，收到股权转让款2.35亿元。而正是因为收到这笔股权转让款，才使得商业城在今年一季度和上半年分别实现净利润1.72亿元和1.42亿元，不过扣非后净利润分别是-2404万元和-5286万元。

　　从商业城的2017年半年报看，公司控股子公司沈阳铁西百货大楼在报告期内实现净利润为871万元，全资子公司沈阳商业城百货有限公司实现净利润73万元；全资子公司辽宁国联家电有限公司、沈阳商业城苏家屯超市有限公司和沈阳商友软件系统有限公司的净利润均为0元。

　　沈阳当地的一位券商人士告诉e公司记者，虽然商业城今年业绩无忧，但如果到了2018年，公司的经营状况依然维持现有状态，那么其经营业绩恐难以乐观。沈阳市大型零售市场已经趋于饱和，消费市场实体店经营模式同质化现象严重，导致商业城的主营业务依然较为疲弱。商业城依靠现有主业很难实现业绩平稳增长，因此其在后市很可能会继续谋求跨行业并购。

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