市场及板块走势回顾。    节前一周传媒板块指数上涨1.47%,上证综指上涨2.21%,深证成指上涨4.31%,创业板指上涨3.41%。板块涨幅前三:新蓝筹江南嘉捷(三六零)(22.92%)、出售地产子公司聚焦“营销云”的科达股份(10.83%)、参投《红海行动》的鹿港文化(10.53%),此外具备稀缺性的快乐购(7.82%)、广告消费龙头分众传媒(7.74%)、高内生增长慈文传媒(5.38%)涨幅靠前。    节后两日传媒板块指数上涨1.40%,上证综指上涨2.81%,深证成指上涨2.21%,创业板指上涨1.34%。板块涨幅前三:乐视网(19.68%)、宣亚国际(16.26%)、暴风集团(9.85%);板块涨幅后三:平治信息(-3.21%)、唐德影视(-3.05%)、华策影视(-2.97%)。    本周观点。    节后全球股指普遍出现反弹,涨幅靠前个股主要以短期资金驱动,重整方案有望推出【乐视网】(19.68%)回升、区块链【宣亚国际】(16.26%)、【暴风集团】(9.85%)。前期我们周报组合稀缺性标的【快乐购】(7.73%)、【IGG】《王国纪元》1月海外收入TOP1(14.86%)、【陌陌】收购探探(15.14%);    根据我们上周两篇春节娱乐系列点评:1)电影方面,春节档票房增速68%,符合我们从17年下半年开始对于电影市场判断,除渠道下沉外、优质内容驱动以及三到五线观影习惯养成带来第三波成长周期,建议重点关注板块龙头及有竞争力的内容渠道方;2)游戏方面,春节围绕社交化+碎片化,棋牌类游戏及微信小游戏火爆,吃鸡王者等通过迭代社交化玩法领跑榜单,关注吃鸡等排名靠前游戏受益标的及围绕腾讯生态的A 股受益标的。2月底进入业绩快报最后披露期,在风格多变市场下我们“业绩为王、坚守龙头”,继续推荐推荐龙头【分众、万达】、电影产业三年长逻辑【光线等】、电视游戏龙头增长【慈文、完美等】、其他业绩改善【顺网、蓝标等】。    关注领域及个股。    1)营销板块,中长线推荐龙头白马【分众】,预计涨价及受益新一轮扩屏18年上半年营收高增长,提醒关注1月CTR 数据;2)电影板块,春节档票房增速68%,三年长逻辑战略推荐龙头【光线】并密切关注【万达 】复牌进展、同时关注渠道方【横店、金逸、文投】及具备竞争力的内容方【华谊、中国电影、北京文化等】;3)内容板块,坚定推荐低估值【慈文传媒】(低估值及丰富项目储备),关注【华策(《谈判官》网剧播放量第一)、新文化、唐德(实际控制人吴宏亮增持)】,以及【快乐购】(拟围绕芒果TV整合芒果系资产的相对稀缺性);4)游戏板块,推荐关注除腾讯外吃鸡受益标的【顺网、迅游】,腾讯生态【世纪华通(盛大引入腾讯30亿投资)、掌趣(《奇迹》《大掌门2》排名靠前),【游族】《天使纪元》1月流水破亿,【宝通】易幻高管拟增持1.5-2亿元彰显信心,【中文传媒】获《恋与制作人》海外独代带来业绩弹性,【完美】17年净利润内生增长29.07%,院线剥离提高盈利能力,【三七】股东增持,收购极光20%股权,关注《武易》上线进程; 5)阅读板块整体景气度较高,消化估值中,关注【中文在线、平治、新经典、掌阅、思美】;6)互金板块,关注【东财】,其他关注超跌【华录(国企混改已确定3家股权意向受让方)、骅威、浙数】。    行业及公司要闻。    【陌陌】收购探探100%股权;【行业政策】开展网络表演市场专项规范整治行动;北京广电责令无视听节目许可证的秒拍等6家网站整改。    风险提示:文化及资本市场监管风险,并购商誉、创新变现能力不及预期。

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