(1)3月金股蓝焰控股/国祯环保!    蓝焰控股:控股股东晋煤集团获批成立山西燃气集团,主导整合山西国资天然气资产。公司有望充分受益于国改整合,气量消纳和经济效益将获提升。17年公司新增两条输气管道、中标山西省出让的10个煤层气勘查区块中的4块。预计公司17、18年度扣非净利润为5.8/8.2亿元。国祯环保:公司运营104座污水处理厂,污水处理规模约为415.8万吨/日,较2016年底新增38.8万吨。PPP"1+1"模式最受益标的,绑定央企地方国资,订单饱满项目进展顺利。截止2017上半年,2017年以来公司中标PPP项目金额过百亿,到2018年2月1日已有超40亿的PPP项目进入落地期。预计17-19年实现净利1.9/3.2/4.16亿元。    (2)各省政府工作报告环境治理内容梳理:我们对2018年各省政府工作报告环境治理梳理:水污染治理&黑臭水体(涉及61+10项)、大气污染防治(涉及48项)、生态修复(48项)、固废处理(27项)、土壤修复(24项)、农村环保(24项)、环保督查(10项)、煤改气煤改电(9项)。    (3)蓝焰控股大股东出面组建山西省省级煤层气(燃气)专业化重组平台公司。蓝焰控股大股东晋煤集团将设立山西燃气集团有限公司,作为省级煤层气(燃气)专业化重组平台公司,持股100%。公司作为省内煤层气开采及瓦斯综合治理的龙头企业,在未来三到五年迎来自身的跨越式发展周期,产能规模和经济效益都极有可能获得增长。    山西省第二批15个煤层气新区块招标即将启动,强烈推荐蓝焰控股!山西省矿业权下放政策正式落地,规划以竞争方式出让25个勘查规划区块的探矿权,2017年出让了10个,2018年计划投放15个。蓝焰控股2017年通过竞标获得其中4个区块,共计面积616.01平方千米,是其目前自有开发成熟区块面积五倍以上,预计资源量1528亿立方米,将为公司未来5-10年发展经营带来无限潜力。    (4)财政部公布第四批PPP示范项目名单,低于预期。第四批示范名单PPP项目总计396个、总投资额7588亿,分别与第三批相比下降了23.3%和35.2%。我们统计了第三批和第四批中环保与公用事业相关的项目:第三批中,环保、公用事业相关的项目有177个,在第四批中有158个,占示范项目总量的比例从第三批的34.30%上升到了39.90%。同样项目的金额由第三批的1694.52亿下降到第四批的1314.63亿,但是占比由14.47%上升到了17.33%。    18年PPP需要重视“1+1”模式下,优质民营企业快速发展机遇期!我们在18年将会看到利率快速提高和央企快速涌入对民营PPP企业的负面影响都会边际减弱,未来优质的民营环保公司将有望通过与央企“1+1”合作模式迎来快速发展机会。PPP方向重点推荐国祯环保。    公用:蓝焰控股、涪陵电力、迪森股份、国投电力    环保:国祯环保、雪浪环境、上海洗霸、聚光科技    风险提示:政策执行力度不达预期,项目进度不达预期。

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