市场表现:创业板午后走强,工业互联网概念持续火热。    3月5日,沪指维持窄幅震荡格局,微涨0.07%,深成指上涨0.18%,上证50微跌0.01%,中小板指上涨0.34%,创业板指上涨1.34%。从行业角度看,工业互联网概念持续火热,计算机、电子、军工板块涨幅居前,涨幅分别为2.19%、1.43%和1.20%;钢铁、食品、建材板块跌幅靠前,跌幅分别为1.66%、1.19%和1.06%。今日去IOE、人工智能、核高基、创投概念股表现活跃。    短期展望:两会开始,风险偏好维持,延续震荡反弹。    今日A 股延续震荡走势,且仍是以创业板和中小板为代表的中小个股领涨,延续风格分化,在上证50下跌同时创业板50大涨1.61%;主要仍是因短期政策导向和风险偏好上升。我们维持之前的观点,3月份的春季行情未完,短期中小盘相对强势的风格仍延续,主要是因:首先风险偏好上,两会开始,政策维稳预期上升,尤其是上周五监管层发布了退市制度修改意见、创业投资基金减持特别规定以及养老目标基金指引等政策,综合来看加快退市制度改革、导向长期投资尤其是投资质地优良的成长企业和便利养老金入市等对市场风险偏好提升有利;其次流动性上,春节后央行重启逆回购,连续两周净投放累计达7000亿,国债收益率持续震荡回落。配置上,波动率和风险偏好上升以及政策边际放松使得短期中小盘将延续偏强走势,尤其是今日政府工作报告中再次提出要加强国家创新体系,落实和完善创新激励政策;布局上首选影视、游戏、芯片、5G 等行业中低估值绩优个股以及生物科技、人工智能、高端装备和智能制造等政策支持方向的龙头个股。    行业热点v 电子:春季行情来临,板块开启复苏征程。    3月5日电子板块上涨1.43%。自去年11月以来,电子板块先后出现不同幅度回调,尤其是手机产业链在苹果手机不及预期、我国手机出货量下滑等因素的影响下有较大幅度的回调,最多下跌幅度达到27%,今年以来板块仍有6%的跌幅。不过我们认为,一季度是消费电子的传统淡季,对于电子行业不必过于悲观。在下跌过程中部分白马股估值逐步走低,逐渐显现出投资价值。    并且今年一季度电子行业多个领域产业链也在逐渐传来积极信息:OPPO/vivo备货积极、台积电对产业链前景表示乐观、全球半导体销售额高增长等。我们认为,春季行情逐渐来临,板块有望开启复苏征程。建议关注各细分领域的龙头公司。相关标的有:三安光电、大族激光、欧菲科技、闻泰科技等。    风险提示。    政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

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