柳州医药点评报告:“药品+器械+工业”持续放量,17年H1业绩30%高增长
事件: 2017年8月21日,公司正式发布半年度业绩报告:2017年H1公司实现营业收入44.43亿元,同比增长20.62%;实现归母净利润1.92亿元,同比增长30.15...
事件: 2017年8月21日,公司正式发布半年度业绩报告:2017年H1公司实现营业收入44.43亿元,同比增长20.62%;实现归母净利润1.92亿元,同比增长30.15%。 点评: “供应链延伸+市场自然增长”,药品流通业务2017年H1同比增长21.16%: 公司深耕细作于竞争相对缓和的广西市场(主要竞争对手仅有国药),当前市占率仅为27%,随着供应链延伸项目进一步推进(当前已与41家医疗机构签订项目协议),药品流通业务的市场份额会进一步扩大,加上广西药品流通市场的自然增长(2016年同比增长高达19%),2017年公司医院销售业务实现营收33.58亿元,同比增长21.16%。 推进DTP和连锁药房布局,医药零售业务2017年H1同比增长36.79%: 公司通过全资子公司桂中大药房布局零售业务,目前已拥有227家直营药店,其中医保药店103家,DTP药店25家(覆盖南宁、柳州和桂林等9个地区)。公司借助丰富的上游供应商资源,丰富零售药房药品品种,充分满足患者的需求和及时承接外流处方,2017年H1实现营收3.81亿元,同比增长36.79%。 联手润达切入IVD流通市场,2017年H1器械流通业务同比增长28.64%: 为快速切入广西IVD配送流通市场,柳药与润达联手强强联手,借助润达专业的检验试剂集成化服务优势快速开拓广西20-30亿IVD流通市场(医疗合作模式为润达提供IVD产品与服务,柳药负责配送和终端医院开发)。在此之前,润达与国药利用类似的合作模式2年内实现营收7.5亿元,成功开拓华东IVD市场,证明该模式是可行的成熟模式。在该模式带动下,2017年H1公司医疗器械流通业务实现营收1.14亿元,同比增长28.64%。 中药饮片业务逐步投产,未来有望持续增厚公司业绩: 子公司仙茱中药正在逐步投产,当前可加工中药材品种达350多个,按照其3200吨/年的设计产能进行估算,完全达产后中药饮片的营收规模至少达1.6亿元以上。 参照行业情况,柳药借助“上游产品生产质量较优”、“中游仓储和配送网络布局完整”、“下游终端资源丰富”等核心优势,有望实现中药饮片高毛利销售,持续增厚公司业绩。 盈利预测与估值: 以公司现有业务情况,我们测算公司17-19年EPS分别为2.26、3.02、3.97元,对应25、18、14倍PE,持续维持“强烈推荐”评级。 风险提示:公司项目落地低于预期;国家政策变化风险;市场竞争加剧。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧