跨界混业金融挑战风险监管    近年来,在互联网信息技术快速发展和金融需求日益多元化的背景下,银行、证券、保险等传统金融业态和电子商务等非金融业态有机整合在一起,形成“一站式”满足客户消费、投资、融资、理财等全方位需求的综合性金融业态,跨界混业金融应运而生。它本质上是跨界混业金融,是通过融入零售、电子商务等非金融业态,在更大范围内实现一系列服务需求的整合协作。它有望成为未来金融服务的重要发展趋势,但其潜在风险也对监管提出更大挑战。    跨界混业金融是多重因素共同作用的产物。随着我国金融市场逐步开放,我国金融业发展也逐渐接纳、顺应欧美混业金融这一趋势。金融需求日益多元化,在传统分业经营下,如果客户有多种资产配置需求,不同金融机构间难以实现有效的分工协作,进而导致服务效率低下和产品吸引力不够,市场亟须新的平台、手段和商业模式对传统金融业态进行重新整合,以满足客户多元化金融需求。 当前互联网金融快速发展,互联网金融借助云计算、大数据、社交网络、移动支付等新兴技术,利用互联网特有的去中心化、扁平化、自组织等特点,打破了分业经营的限制,大幅降低交易成本,提高资金配置效率,为跨界混业金融提供前所未有的技术工具和商业模式。    国内跨界混业金融仍然处于探索阶段。目前国内跨界混业金融仍处于探索阶段,并以基于电子商务平台的混业经营为主。一是电商金融化,即电子商务平台涉足金融领域,基于自身产业链开发相应的金融服务。例如,蚂蚁金服基于阿里巴巴电商体系,开发信贷产品(花呗和借呗)、理财(余额宝和招财宝)、征信(芝麻信用)、保险、担保等;京东金融基于京东生态圈推出“京东白条”、供应链金融、京东众筹等;第三方支付平台快钱基于万达集团的多元化业态,发展理财、投融资、个人征信等业务。 二是金融电商化,即银行等金融机构借助电子商务平台,将金融服务的柜台“前移”。例如,平安集团推出平安财富E平台,客户可以通过一个账户同时享受定活存款、基金、理财、贷款、保险、平安盈、黄金定投等一站式投融资服务。    潜在风险增大对传统监管提出更大挑战。跨界混业金融的出现使得金融风险更加复杂化,风险扩散渠道和风险传播途径出现变化,影响范围更广,不仅有传统金融的信用风险、流动性风险和合规性风险,还新增了互联网特有的一些风险。首当其冲就是信息技术及信息安全风险。其次,增加了混业经营的内部交易和关联交易风险。尤其需要注意的是,超级混业金融平台具备了系统重要性特征,一旦发生风险将引发市场动荡。目前,跨界混业金融的典型代表是大型互联网金融平台,如蚂蚁金服及京东金融等。这些机构在部分金融业务领域形成了垄断地位,经营范围较广,涉及信贷、理财、保险、担保等多种金融产品和服务,复杂性较高。同时,这些机构客户基础广泛,一旦出现风险,将引发市场大幅动荡,对社会造成较大的负面影响。在此情势下,跨界混业金融的出现和发展对我国传统的分业监管模式提出了新的挑战。目前的监管落后于金融创新的速度,跨界混业金融的出现和发展带来了一些新的问题。另外,超级混业金融的实时性、互动性和无边界性打破了交易的时空限制,超出了一国监管机构的能力和范围,需要更广泛的国际协调与合作。    加快建立适应跨界混业金融发展趋势的监管体系。根据超级混业金融业态的发展情况,当前对跨界混业金融的监管重点主要集中在互联网金融平台方面。当前及未来一段时间,仍需强化对互联网金融的底线监管、分类监管及协同监管的思维,完善监管政策的顶层设计,细化监管政策并落地实施。一方面,进一步明确相关业务准入标准,设置与业务复杂程度、风险水平匹配的行业准入门槛。另一方面,探索出台监管“围栏”政策。此外,针对跨界混业金融跨境经营的现状和特点,应推动各国间建立国际统一的监管规则。    综上所述,跨界混业金融是多重因素共同作用的产物,国内跨界混业金融仍然处于探索阶段,其潜在风险增大对传统监管提出更大挑战,应加快建立适应跨界混业金融发展趋势的监管体系。

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