从医药行业整体发展趋势来看:创新、研发、质量会长期提升企业竞争力。行业发展趋势明确,一、创新药和研发,恒瑞医药、复星医药、泰格医药等;二、质量优提升竞争力,包括华海药业、健友股份、普利制药;三、医疗服务消费升级趋势,爱尔眼科、美年健康;四、子行业龙头公司,智飞生物、安图生物、迪安诊断等。    2017年上市的次新股中,基本面好,增速快,未来前景好的公司值得关注:比如疫苗领域中康泰生物、制剂出口企业普利制药、健友股份、检验新贵艾德生物、眼科市场中的欧普康视等等。关注估值底部、基本面良好的成长性个股。3月进入年报密集披露期,此前我们已统计了目前已公布的医药上市公司年报业绩预告和快报的情况,医药板块上市公司整体经营良好,104家业绩快报中12家企业增速中值在100%以上,12家中值在50%-100%,大部分企业在0%-50%的区间内,负增长企业也有36家。建议重点关注年报预计增速较快、一季报有望超预期的个股。此外,目前部分成长性医药个股估值仅为2018年15X-25X之间,但企业经营良好、增速较快,建议重点关注,如迪安诊断、仙琚制药等。    行业热点聚焦:(1)2018年2月27日,国家食药监总局发布中药保护品种公告(第11号)。(2)2018年2月26日,人社部发布《人力资源和社会保障部办公厅关于发布医疗保险按病种付费病种推荐目录的通知》,并推荐性公布《医疗保险按病种付费病种推荐目录》涉及130个病种。(3)2018年2月28日,国家统计局发布《中华人民共和国2017年国民经济和社会发展统计公报》,其中卫生和社会服务方面:全国医疗卫生机构总数99.5万个(+0.2万个),民营医院1.8万个(+0.2万个),公立医院1.2万个(-0.1万个)。    重点公司动态:1、【博晖创新】公司董事长兼总经理卢信群先生通过集中竞价方式增持公司股份4万股。2、【瑞康医药】公司实际控制人之一张仁华女士将其直接持有的7523.55万股公司股份(占比5%)转让给招商慧泽。3、【智飞生物】2017年实现营业收入13.43亿元,同比增加201.06%;归母净利润4.33亿元,同比增加1229.25%。4、【泰格医药】2017年实现营业收入16.77亿元,同比增加42.80%;归母净利润3.05亿元,同比增加116.91%。5、【恩华药业】2017年实现营业收入33.94亿元,同比增加12.46%;归母净利润3.95亿元,同比增加27.41%;扣非净利润3.56亿元,同比增加18.97%。6、【仙琚制药】2017年实现营业收入28.48亿元,同比增加13.75%;归母净利润2.07亿元,同比增加41.38%。7、【迪安诊断】2017年实现营业收入49.96亿元,同比30.64%;归母净利润3.50亿元,同比增加33.04%。8、【爱尔眼科】1)2017年实现营业收入59.51亿元,同比增加48.75%;归母净利润7.40亿元,同比增加32.80%。2)香港爱尔拟对HealthKonnect认缴出资额为2000万美元。9、【安科生物】2017年实现营业收入10.96亿元,同比增加29.09%;归母净利润2.76亿元,同比增加39.91%。注射用重组人生长激素新增适应症努南综合症(Noonan综合征)和SHOX基因缺少但不伴GHD患儿申请获得受理。10、【中国医药】1)下属公司美康中药材与阴山合作社签署《关于投资设立新公司的股权合作协议》拟共同投资新设内蒙古通用中药有限公司。美康中药材以现金480万元出资,占新公司57.14%股权。2)子公司黑龙江公司拟以货币形式购买中瑞医药部分股权并对其进行单方增资,共计出资9145万元,最终控股中瑞医药51%股权。11、【恒瑞医药】1)收到国家食药监总局核准签发的苯磺顺阿曲库铵注射液和帕立骨化醇注射液《药品注册批件》。2)子公司上海恒瑞向FDA申报的吸入用地氟烷简略新药申请获得批准。12、【九强生物】1)公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份64.47万股,占公司总股本的比例为0.13%。2)与杨军艳完成了美创的第二次股权交割,并完成了工商登记变更手续。公司持有美创87.5%股权,剩余12.5%股权由杨军艳持有。    一周市场动态:对2018年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块收益率-3.7%,同期沪深300收益率-0.4%,医药板块跑输沪深300约3.3%。本周医药生物行业上涨了2.6%,沪深300下跌了1.3%,医药板块跑赢沪深300约3.9%,处于28个一级子行业第8位;所有子板块均上涨,医疗服务子板块涨幅最大,为8.80%;中药子板块涨幅最小,为0.99%。以2018年盈利预测计算,目前医药板块估值29.26倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率保持在66.74%。    风险提示:政策扰动、药品质量问题。

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