2月份以来创业板与主板呈现跷跷板之势。其原因在于,蓝筹白马股由于去年尤其是去年下半年以来的机构超买,盈利预期和估值都偏高。二月白马股业绩不及预期频现,叠加海外市场风险持续扰动,主板大跌后资金流入持续偏弱。创业板前期涨势延续超跌反弹逻辑,近期随新兴行业“独角兽”绿色通道带动,涨势动量仍较强。    随着两会的召开与年报数据陆续披露,主板蓝筹与创业板将展开资金争夺战。如果相关政策与年报数据超预期或符合预期,我们认为,接下来资金有望流回主板蓝筹。上半年市场主线或由业绩支撑但无成长性前景的传统行业蓝筹转向新兴科技类具有成长性的“新蓝筹”及相关板块。    上证指数短期内将会在3300上方区间震荡,我们预计两会期间,指数不会出现大幅波动。此外,创业板指3月9日有效突破年线,日换手率继续近期新高,建议关注受益于新蓝筹概念的创业板标的。    总体上,我们认为当前配置应兼具平衡性:医药、化工、电子和有色钴板块或将在3月份有所表现。医药兼具‘防御’与‘进攻’特质,贯穿牛熊市:    从需求端考虑,作为非周期行业,人们对于医药的需求稳定增长;从供给端考虑,药品的创新程度与更新换代的速度高于其他行业,业绩增速较快。部分化工细分龙头受上游原料不平衡和环保趋严影响,中游产品(即公司主营产品)开工率被压制,同时在下游旺盛需求的带动下,中游产品价格有望大幅提升或继续维持高位。电子板块同时受益于其高成长性,MLCC 涨价与芯片国产化将带动相关龙头实现量价齐升。钴受益于新能源汽车板块爆发,锂电池对钴的需求持续快速增长,而供给端维持偏紧,故该材料板块的龙头会持续表现。    相关标的。医药:恒瑞医药、我武生物、长春高新、康泰生物;化工:利尔化学、滨化股份、新安股份;电子:风华高科、国瓷材料;钴:洛阳钼业,华友钴业,寒锐钴业。

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