来源：功夫财经

　　文 | 小李飞刀

　　孙宏斌在乐视网的237天，从入主乐视的力挽狂澜于既倒，到清洗董事会大换血，到向乐视系“输血”，到不得不愿赌服输，孙宏斌在乐视董事长的位置只干了八个月，黯然离去！

　　3月14日午间，乐视网因“近期股票交易波动幅度较大”紧急向深交所申请午后停牌。自从2月14日打开跌停板之后的短短21个交易日，乐视网的累积涨幅达到了58%，换手率达到了150%，谁在买谁在卖？

　　1月24日复牌前，乐视网自然人股东人数为18.5万人，但截至2月9日，公司自然人股东数量已上升至33.6万人，这也意味着经过13个交易日，公司自然人股东已经增加了15.1万人。在过去的这一个月，割肉逃跑的都是大机构，奋勇杀进来的是游资和小散户，机构亏损超过50%割肉逃跑，散户游资忙着抄底，究竟谁亏了谁赚了的问题最终又变得扑朔迷离。

　　就在孙宏斌离开乐视恰好乐视网又停牌之时，不少媒体给出乐视网或将退市的观点，乐视究竟会不会退市？

　　乐视直接退市的可能性不大

　　一位乐视控股高层回应媒体称：“孙宏斌辞去乐视网董事长，外界各类传言都有。但我认为，乐视网不可能退市，是有些人瞎传言制造市场恐慌，孙宏斌辞去乐视网董事长属于正常行为。”

　　真正决定乐视是否退市的还是监管方。根据《公司法》规定，上市公司有下列情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市：

　　1. 公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；

　　2. 公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；

　　3. 公司有重大违法行为；

　　4. 公司最近3年连续亏损。

　　虽然乐视2017年巨亏157.59亿元，但2016年营收218.3亿元，净利润7.66亿元，公司股本总额、股权分布也无变化。因此能够造成乐视直接退市的只有二三条：财务造假和重大违法行为，那么乐视网是否存在着造假行为呢？

　　其实在2017年11月，乐视网IPO财务造假的消息就传的沸沸扬扬，参与其IPO的多名发审委委员被采取强制措施。参与乐视网IPO审核的多位发审委前委员被调查，这些委员被指包庇2010年乐视网IPO审批时涉嫌财务造假行为。时间过去了近半年，虽然目前没有公开证据证实乐视IPO和这些落马官员有密切关系，但外界对于乐视网“上市造假”，可谓早有心理预判。

　　此事在更早前就初露端倪。2015年11月，证监会副主席姚刚就因涉嫌严重违纪，被中纪委带走调查开始揭开。祖籍山西的姚刚，作为证监会的“二号”人物，执掌IPO、再融资审核大权长达13年之久，因此也被称为“发审皇帝”。姚刚在任内曾经利用职权为他人及企业提供帮助，其中就包括了山西老乡贾跃亭的乐视网。

　　2018年3月10日深交所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法（征求意见稿）》，其中第一条为：上市公司IPO申请或披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被中国证监会行政处罚决定认定构成欺诈发行，或者被人民法院依据刑法第一百六十条作出有罪生效裁判。

　　如果乐视网涉嫌行贿发审委委员，为其IPO提供便利之事最终被司法机关查实，按照我国《刑法》相关规定，当时的法人代表贾跃亭以及相关责任人都难辞其咎，同时乐视网可能也面临着退市。

　　A股市场涉嫌欺诈上市的公司有很多家，但截至目前只有一家退市。2014年底退市新规发布后，2016年欣泰电气成为第一家因欺诈发行而被强制退市的上市公司。2014年1月27日上市的欣泰电气为了实现发行上市的目的，解决欣泰电气应收账款余额过大问题，不惜在IPO的申请文件中“做手脚”。

　　IPO申请文件造假的还有登云股份，但是因为不构成欺诈发行，所以没有触发退市制度，证监会责令登云股份改正，给予警告，并处以60万元的罚款。

　　再比如海联讯造假上市案例，海联讯为实现发行上市目的，在相关会计期间虚构收回应收账款并虚增营业收入，致使其制作和报送证监会的IPO申请文件中相关财务数据和财务指标存在虚假记载。但是最终公司也是被罚款，相关责任人被采取市场禁入，没有被暂停上市。

　　此外，乐视网不仅仅存在欺诈上市的问题，2015年6月底，曾经揭露蓝田股份造假的中央财经大学教授刘姝威，质疑乐视涉嫌违规隐瞒公司盈亏信息，在年报中没有按规定披露主营业务利润的构成情况，没有说明营业利润来源。

　　风雨飘摇，送走孙宏斌的乐视网明天究竟如何，退市、破产重组？是否会有下一任接盘者，又姓甚名谁？一切都还是未知数。

责任编辑：陈悠然 SF104

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。