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　　全方位做鸡，上市公司老股东其实也不太看好

　　来源：市值风云

作者：小鲨鱼

　　流程编辑：小鸥

　　一则减持公告又一次将仙坛股份拉回视野，2015年2月才登陆资本市场的仙坛股东，虽说在资本市场浸淫时间不长，但其减持事件着实不少。仙坛股份上市三年，还能抵住诱惑，好好做鸡吗？

　　一、 减持突击小分队

　　3月13日晚间，仙坛股份（002746.SZ）发布公告，股东王可功、贺传虎计划减持其持有公司股份，计划减持数量450万股和370万股，占公司股份总数的比例分别为2.47%和2.03%，二者的股份来源皆为IPO前持有的股份。

　　其实早在2016年5月24日，也是王可功、贺传虎打响了减持第一枪，IPO前持股5%以上的股东王可功、贺传虎计划在2016年4月8日至2016年10月7日期间分别减持公司1，500，000股的股份，两人分别套现4981.5万元和4939.6万元。

　　2016年是“鸡”行业的大年，这一年行业内普遍业绩爆发。

　　仙坛股份也一样，2016年仙坛股份实现营收21亿元，归属于上市公司股东的净利润为2.46亿元，同比增长988.41%；扣非后的净利为2.42亿元，同比增长3906.81%。

　　随着业绩井喷，股价一路飙升，从年初的37元/股上涨到66元/股，涨幅近八成。

　　　　股价大涨过后，减持队首发阵容贺传虎再次减持，2017年3月23日，贺传虎通过大宗交易减持公司股份800，000股，占公司总股本的0.44%，套现金额为3560万元。

　　不久后，出现了控股股东减持套现的身影，仙坛股份大股东王寿纯在2017年6月20日到2017年9月1日之间先后减持公司股份 23，800 股，占公司总股本的0.013%，套现76.95万元，确实也不算多。

　　那么老板减持，公司质地如何呢？

　　二、 周期性行业

　　仙坛股份成立于2001年，2015年2月于深交所上市，主营业务为饲料加工、父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、商品肉鸡养殖、屠宰加工与深加工，通俗点说，就是养鸡的。

　　当然了，我们也不能看不起养鸡的，温氏也是。

　　由于养鸡业是周期性行业，加之流感疫情的影响，2015年仙坛股份的业绩状况并不算好，实现归属净利润2256万元，2016年行业回暖，仙坛股份业绩大爆发。

　　2017年又是一个小年，仙坛股份实现营业收入21.64亿元元，同比增长3.3%，归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，同比下降57.14%，再看仙坛股份2017年第三季度的毛利率，仅为5.86%，而2016年末，仙坛股份的毛利率高达15.60%。

　　在业绩起起落落之间，已经完成上市的仙坛股份管理层早就没啥干劲了，上市以来经历了管理层大换血，上市不到半年，董事、董秘、监事先后辞职。

　　三、 全方位做鸡

　　减持不停，管理层换血，但仙坛股份业务构成如何呢？

　　2015年2月，招股说明书显示，公司公开发行股票3，985万股，扣除发行费用后可筹集资金17，225万元，资金全部用于生鸡屠宰加工厂建设项目。截至2014年末，该项目已建成投产。

　　根据项目可行性研究报告，项目全部达产后，可实现年营业收入120，662万元、屠宰环节利润总额6，916万元。项目投资利润率19.2%，税后全部投资财务内部收益率20%，税后财务净现值为24，845万元。

　　同年6月，仙坛股份再次发布了定增公告，非公开发行的股票数量不超过2，619.63 万股，拟募集资金总额不超过83776万元，募投项目为熟食品加工项目、商品鸡饲料立体养殖技术改造项目以及补充流动资金。

　　上市一年，仙坛股份先后募集资金10.1亿元，深耕于养鸡行业，从最开始单纯养鸡拓展到上游的饲料行业以及下游的鸡肉制品加工尤其是熟食品加工，养鸡环节进一步优化，从圈养改造为立体养殖。

　　具有周期性的特点使得仙坛股份的利润水平极不稳定，在完全竞争的市场环境下，公司发展的前景有限，其实这事股东比谁都清楚。

责任编辑：张恒

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