经济目标:GDP增长6.5%左右,CPI目标3%左右,城镇新增就业1100万人,城镇调查失业率5.5%以内(首次纳入),符合市场预期。    财政政策:赤字率下调至2.6%(国君预期:2.7-3.0%),但地方政府专项债上调至1.35 万亿(国君预期:1.2-1.5 万亿),总体基调仍是积极财政,但对经济支持力度略有减弱。基建投资增速存在一定下行压力。减税8000 亿(增值税和个人所得税)、企业“五险一金”负担下调基本符合我们预期,有利于制造业。    货币信贷政策:总体保持平稳,强调“松紧适度”。我们预计今年的货币政策仍是以“上调公开市场操作利率”和“定向降准”组合。    2018 年政策变化四大亮点:(1)2018 年去产能目标较2017 年调低,去产能的压力有所减轻;(2)中央对投资支持力度加大,基础设施建设向中西部倾斜;(3)扩大金融业开放,下调汽车、部分日用消费品等进口关税;(4)新棚改三年计划启动,租购并举向地方层面推进。    本次“两会”五大主题投资机会:制造业,乡村振兴战略(互联网+农业、农村三产融合),消费升级(新能源汽车、旅游、社会力量进入医疗、养老),强军建设,自由贸易港。

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