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　　张艳

　　昨晚，海王生物发布配股预案，拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售，配股募集资金总额预计不超过50亿元，募集资金将用于偿还银行贷款和补充公司流动资金。

　　具体来看，以公司当前总股本26.47亿股为基数测算，本次配售股份数量不超过7.94亿股。

　　据海王生物2017年度业绩预告，预计2017年实现净利润6.3亿元~8.3亿元，同比增长50.58%~98.38%。业绩增长的主要原因为公司原有业务增长以及新收购公司带来的利润增长。公司于2017年前三季度大规模进行收购，合计收购25家公司，同时新设公司10家。

　　但随着业务规模的扩张以及合并范围内的子公司数量增加，海王生物的负债规模也随之“水涨船高”，负债率更是一直居高不下。公告显示，2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月末，公司资产负债率分别高达81.49%、83.21%、64.72%和74.74%。除2016年外，其余年度均高于70%的警戒线。相比于同行业可比上市公司，截至去年9月末，除南京医药外，国药一致、华东医药、中国医药等上市公司资产负债率均在70%以下，行业平均负债率水平仅57.27%。2016年，海王生物非公开发行募集资金29.89亿，同样用于归还银行贷款和补充流动资金，目前该募集资金已全部使用完毕。

　　东莞证券分析师潘绍昌向信息时报记者表示，对于上市公司配股问题，投资者需要了解公司的经营情况。如果经营稳定增长，那么配股对于投资者来说相当于可以“分红”获利，但如果经营不佳，配股仅仅是为了偿债，而公司的内生性成长不足，那么这种配股对于上市公司来说并无法带来实质性的经营改善。

责任编辑：马秋菊 SF186

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