上海家化:品牌、渠道加速升级,股权激励助推业绩高增长
17年实现收入64.9亿(YoY+21.93%),归母净利3.9亿(YoY+80.5%)。 2017年实现收入64.9亿(YoY+21.93%),实现归母净利3.9亿(Yo...
17年实现收入64.9亿(YoY+21.93%),归母净利3.9亿(YoY+80.5%)。 2017年实现收入64.9亿(YoY+21.93%),实现归母净利3.9亿(YoY+80.5%)。考虑收购TommeeTippee,对16年财报追溯调整后,收入和归母净利分别增长8.82%和93.95%。其中,自有品牌实现收入50.69亿,同比增长15.85%(超过限额以上化妆品13.5%的行业增速),主要系行业回暖,公司品牌、渠道、经营全方位变革效果显著。分品类看,婴哺类和家居护理类维持强劲增长,17年收入分别大幅增长124.48%和74.64%;护肤类同比增长16.13%(16年同比下滑6.88%);洗护类加速下滑,同比下滑19.91%(16年同比下滑10.52%)。分渠道看,电商渠道17年实现收入约12.7亿,同比增长近50%,占比提升至22%;百货、商超、CS渠道恢复正增长。 毛利率同比提升3.67PP至64.93%,销售+管理费率同比提升1.32PP至58.29%。 17年公司综合毛利率同比提升3.67PP至64.93%,其中,自有品牌毛利率为69.52%,基本持平。销售+管理费率同比提升1.32PP至58.29%,销售费用增速10.9%显著低于收入增速,费用管控效果明显,投入产出比持续提升。经营性现金流净额为8.62亿,同比大幅增长670.3%,剔除天江税金后,经营性现金流净额同比增长72.61%。 品牌+渠道持续升级,股权激励行权条件锁定三年高增长,彰显公司发展信心。 2017年,公司着重在新品、新渠道、新营销发力:(1)新品爆发力强,佰草集17年新品占比提升至25.5%(御、凝系列分别为23%和8%),太极面霜推动太极系列占比升至9.6%;(2)渠道方面,电商完成直营模式升级,预计18年将加快增长。CS渠道加快推进一花一木、典萃、玉泽的网点覆盖,提高动销。平安渠道维持高增长。(3)增加品牌代言人并加快数字化营销建设,新媒体、内容IP、主题营销多点开花。公司公布股权激励草案,绑定10位核心高管利益,行权条件为18-20年三年平均收入复合增速约为24%或净利润复合增速约为37%,锁定三年高增长,预计18-20年EPS分别为0.83、1.12和1.49元,对应PE为43.6、32.3和24.3倍,维持“谨慎增持”评级。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧