《二十二》打破国内纪录片票房纪录,电影类型广度拓宽支撑温和复苏。上周一上映的纪录片《二十二》凭借敏感题材及上佳口碑,排片及票房逐日走高,全周收获票房1.24亿,已两倍于国内纪录片票房纪录。我们认为,结合《二十二》与《我们诞生在中国》、《地球:神奇的一天》等的票房表现,表明国内观众对纪录片电影接受度提升,结合之前体育(《摔跤吧爸爸》)、歌舞(《美女与野兽》、《爱乐之城》)等小众类型影片的票房超预期表现,表明国内电影类型广度有所拓宽;同时,《战狼2》票房记录仍在走高,截至上周末已突破50亿关口,单影片的票房空间进一步打开。    我们维持之前观点,2017年电影市场触底反弹温和复苏,重回强势的好莱坞大片有望主导票房增长,而下半年国产片的超预期回暖则形成强有力的补充,预计全年票房收入增速在15%左右。建议关注:最直接受益于票房复苏的院线龙头公司:万达电影、中国电影。    投资策略:从成长与估值的匹配上来看,部分传媒细分行业已经具有配置价值,估值相对较低、内生增长稳定、竞争优势较强的细分龙头公司有望在业绩支撑下重新走强,低迷市场环境影响下的错杀则是良好的布局时机。建议关注:受益于手游快速增长(跨屏转移+ARPU提升+手游出海)的游戏龙头公司(完美世界、中文传媒、吉比特、三七互娱);受益于电影票房复苏、现金流稳定的院线龙头公司(万达电影、中国电影);受益于细分行业高增的新媒体营销龙头公司(分众传媒);主题公园与城市演艺龙头公司(宋城演艺);转型新媒体的传统传媒公司(浙数文化)。    上周传媒行业(申万)上涨3.29%,跑赢沪深300(2.12%)但跑输创业板指(4.57%),在行业涨幅排行榜中排名居中。上周行业内涨幅前五的个股为新经典(20.86%)、东方网络(15.52%)、省广股份(14.10%)、力盛赛车(12.35%)、科锐国际(11.59%),跌幅前五的个股为吉比特(-13.12%)、朗玛信息(-9.93%)、天神娱乐(-4.47%)、大晟文化(-2.63%)、中文传媒(-2.18%)。    超越美国日本,中国AppStore成全球最大市场;《战狼2》票房已超51亿元,跻身全球票房前100名;第七届DOTA2国际邀请赛闭幕,中国队前五占四席;腾讯WeGame客户端9月1日上线:一站式游戏服务平台;Keep宣布用户数破1亿,国内首个破亿运动应用APP诞生。

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