面对2季度中旬密集出台的监管政策,整体规模环比仍有扩张。随着金融工作会议全面定调,占金融业主要的银行业在去杠杆的背景下仍然维持一定增速是大概率事件。量不缩,价跌就难以成立,利率有底。但目前经济面整体并不超预期,利率有顶。因此,我们维持前期利率判断,短期内10年期国债利率仍将窄幅振荡,10-1期限利差维持在低位。    虽然银行整体流动性情况良好,但仍不排除部分机构存在流动性缺口,有增强流动性管理能力的需求。对于这类机构,当前环境下宜增持国债以增强资产组合流动性,一来优化LCR指标;二来增强向央行抵押融资能力。

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