行业观点:3月中旬以来,化工产业链下游的企业陆续开工,国内春耕启动,相关产品需求旺盛。其中尿素、蛋氨酸等产品供应偏紧,价格明显上行。供给端,近期硝酸铵、甲醇出现多家企业停产检修状况,产量缩减,推动价格上扬。库存方面,涤纶短纤、PTA等产品库存小幅上升,供给相对宽松。在环保政策趋严,资金面偏紧的大环境下,中小型化工企业仍在陆续退出,化工行业兼并整合活跃,竞争格局持续改善。    数据跟踪:国内现货市场,尿素涨幅最大,云天化集团尿素(小颗粒)报价2000元,周涨幅8.11%。主要原因是全国农业春耕陆续启动,尿素供需缺口扩大,推动尿素价格大幅上涨;32%离子膜烧碱价格强势上行报价1245元/吨,上涨6.87%。主要受春节后下游企业开工,需求扩大影响所致;蛋氨酸价格拉涨,河北地区报价为21元/公斤,周涨幅6.06%,价格上涨主要原因是蛋氨酸供需整体改善,下游饲料添加剂企业需求持续扩大,同时主要企业新增产能有限。    行业事件跟踪:统计局数据显示,2018年1-2月份,规模以上工业增加值同比增长7.2%,其中化学原料和化学制品制造业增长2.4%。2018年1-2月份,全国完成固定资产投资44626亿元,同比增长7.9%,其中化学原料和化学制品制造业投资同比增长1.2%。化工行业发展趋势良好。浙石化海底管道安装工程项目32寸2号输油管线铺设入水,该项目可以满足4000万吨/年炼化一体化项目的原油供应。这表明浙石化大炼油项目正稳步推进。美商务部发布对华乘用车及轻卡车轮胎反倾销和反补贴第一次行政复审终裁结果,认定中国输美有关轮胎存在倾销及补贴行为。中美贸易摩擦存加剧趋势。    发债企业及上市公司跟踪:桐昆股份发布公开发行可转换债预案,公开发行总额不超过38亿元可转换公司债务。桐昆股份发布2017年报,实现营业收入328.14亿元,归属于母公司净利润17.61亿元。恒逸石化发布公告拟收购三公司,聚酯纤维年产能将扩大144.5万吨。赛轮金宇拟回购A股股份,回购价格不超过3.60元/股。由于此次回购方案未获得债券持有人会议审议通过,公司最终决定终止实施股票回购。君正集团拟收购中化物流股权,标的公司估值为30亿元。阳煤化工非公开发行A股获证监会审核通过。    新发债情况:上周化工企业共发行8笔债券,总发债规模为51亿元较前一周增加17.5亿元,发债需求旺盛。其中中国蓝星发行规模为10亿元的超短期融资债券,票面利率为5.38%。浙江荣盛发行10亿元超短期融资债券,票面利率为5.69%。鲁西化工发行8亿元超短期融资债券,票面利率5.37%。

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