王府井:受益消费升级&贝尔蒙特并表,全年业绩增18.60%,划入首旅前景可期!
2017营收同比增11.09%,归母净利同比增18.60%。公司披露2017年报,全年实现营收260.85亿,同比增11.09%;归母净利9.10亿,同比增18.60%;扣非后归母净利7...
2017营收同比增11.09%,归母净利同比增18.60%。公司披露2017年报,全年实现营收260.85亿,同比增11.09%;归母净利9.10亿,同比增18.60%;扣非后归母净利7.50亿,同比增113.8%;EPS为1.72元。分季度来看:Q4单季营收73.15亿,同比增长7.63%(Q1-3同比增速分别为10.94%、13.78%、12.31%);归母净利1.77亿,同比下降17.71%(Q1-3同比增速分别为1.52%、41.16%、61.38%)。全年净利率为3.49%,同比增加0.22pct。同时公告向全体股东每10股派发现金红利3.6元(含税)。公司业绩增长主要因:①行业回暖,受益消费升级:宏观消费企稳与网络零售增速放缓促进行业回暖,公司门店以京外二三线为主,受益消费升级明显;②规模效应与交易质量提升:1)门店规模网络扩充,根据公司公告,贝尔蒙特并表带来13家门店,全年贡献营收62.41亿,净利2.57亿;公司新开3家门店(购物中心2家,购物中心主力百货店1家),门店总数增至54家,规模效益不断增强;2)新兴业态加速推进,积极拓展购物中心、奥特莱斯、超市、便利店等业态,其中奥莱收入占比升至13.5%,营收同比增41.23%。3)交易质量明显改善,全年交易次数触底回升,客单价增幅近8%,带动同店增长10.67%。报告期内扣非后归母净利大增113.8%,主要因贝尔蒙特并表前,其2016年归母净利1.92亿与2017年1-3月归母净利0.70亿被列示在非经常性损益项目中,2017年4月并表后,其归母净利调出非经常性损益项目,本年贡献扣非后归母净利同比增加1.87亿;此外,委托理财收益同比减少0.52亿,亦降低了本年度非经常损益性项目计算基数。 上调盈利预测,维持买入评级。在未来消费持续复苏&升级的大趋势下,公司以百货为主的多业态、全渠道、全国范围内完整布局将充分受益,将公司2018-19年EPS从1.25/1.37元上调至1.36/1.59元。预测公司2020年EPS为1.87元,当前股价分别对应15/13/11 倍PE,维持买入评级。 上调目标价原因:当前股价(20.49)已超上次目标价(19.6元)。我们预测公司2018年净利为10.51亿,参考行业平均21倍,同时未来新零售推动或可带来估值提升,保守给予18倍合理估值,对应189亿市值,目标价24.5元! 风险提示:消费复苏持续存在不确定性,划入首旅整合进度不达预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1下周股市怎么走?有哪些方面值得期待呢?
- 2股票基金开户账户从哪里开?基金如何开户
- 3东风什么时候止跌?我上周末连发两帖,分析东风本周走势,一堆人冷嘲热讽,这些人现在(东风汽车600006)
- 4说是用2年时间把基础夯实,后3年就可以腾飞了,结果第3年还在坑里(民生银行600016)
- 5公司22年研发费用6.4亿,占比营收30%已经非常高了,都研究了什么需要这么大研(安恒信息688023)
- 6中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 7发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 8我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 9我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 10重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 11抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 12股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 13财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 14早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 15自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 16商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 17主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 18这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 19新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 20早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 21昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 22这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 23如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 24早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 25后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 26这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 273月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 28老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 29股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 30咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧