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　　来源：财经啸侃

　　3月26日晚间，双汇发展（000895.SZ）终于公开了2017年年度报告，其收入、利润双双下滑，引发资本市场高度关注。

　　公告显示，2017年，双汇发展实现营业收入约为504.47亿元，和2016年518.22亿元相比，下滑2.65%；归属于上市公司股东的净利润约为43亿元，相较于2016年44亿元，跌幅在2%左右。

　　对此，双汇发展方面表示，2017年，全球经济继续复苏，中国经济稳中向好，产业结构持续调整，市场消费稳定增长，物资价格走势分化。面对较为复杂的内外部形势，公司坚持“调结构、扩网络、促转型、上规模”的战略方针，肉类外销量同比实现正增长，收入、利润同比略有下降。

　　然而，中国肉业网首席分析师何中华则分析认为，双汇发展业绩双降主要还是渠道受困，自有终端建设进展缓慢，双汇发展营销渠道偏传统，而我国当前肉类终端正在发生巨变，线上线下融合化、社区化、便利化等。事实上，双汇发展优势在产业链加工环节，对于今后发展，首当其冲要打通终端环节，建立适应终端变化的营销模式。

　　与此同时，2017年，双汇发展四位高管先后去职，分别是副总裁宋保国、副总裁刘清德、副总裁刘红生和监事李连魁。

　　除此之外，2017年12月，双汇发展发布关于调整公司高级管理人员的公告，原来的总裁游牧职务改为副总裁，且继续担任公司董事职务。同时，双汇发展还表示，根据公司管理需要，并经公司董事会审议通过，聘任马相杰为公司总裁。

　　双汇公关部相关人士表示，有关总裁更换一事是公司根据管理需要的正常调整，公司实行竞聘制上岗，管理者的任期没有固定时间。不过一切说明还以公告为准。

　　虽然双汇发展方面将4位高管去职归咎于“个人原因”或是“工作调整”，也对总裁更换一事进行了解释，但外界却认为，这与双汇发展“停滞”的业绩不无关系。

　　从收入构成来看，2017年，双汇发展高温肉制品、低温肉制品、生鲜冻品（屠宰业务）和其他四大业务，分别贡献营业收入约为141亿、85亿、304亿和23亿元，同比变化各为0.7%、-0.19%、-4.11%和5.25%。

　　从数据对比就能得知，作为收入占比最高的生鲜冻品业务表现不佳，应该是双汇发展2017年业绩下滑的“罪魁”。

　　2017年，双汇发展屠宰生猪1426.96万头，同比2016年上升15.54%；而鲜冻肉及肉制品外销量310.29万吨，同比2016年增长4.58%。

　　双汇发展的生猪屠宰数量在增长，但屠宰业务贡献的收入却在下滑，说明双汇发展的生猪销售价格不振。实际上，生猪市场在前两天经历了短暂反弹后，又出现进一步下跌。

　　截止2018年3月23日，全国瘦肉型猪的出栏均价已经跌到了10.15元/公斤，这一价格已经跌破了上一轮猪周期最低点的水平，上轮猪周期的最低点在2014年的4月中旬，价格低点在10.2元/公斤，目前价格是2010年七八月以后的最低点，价格已经创造8年以来的最低。

　　一位行业人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君，今年2月以来，生猪价格跌跌不休，养猪行业已经普遍进入亏损状态；如果生猪价格持续萎靡，2018年，双汇发展的屠宰业务将更加不容乐观，从而直接影响双汇发展整体收入。“猪周期处于低谷阶段，行业洗牌已经开始了，企业也做出了不同的战略抉择。”

　　据悉，雏鹰农牧（002477.SZ）正在进行猪舍转让，以对冲周期波动风险；3月9日晚间公告显示，雏鹰农牧计划在未来十二个月内，按照规划对部分地区的猪舍及附属设施进行分批次、分阶段的转让，主要包括公司位于吉林和三门峡的部分猪舍及附属设施。

　　对此，雏鹰农牧方面指出，预计上述交易金额合计不超过17亿元（数据最终以评估报告为准），预计实现净利润6000万元-7000万元。

　　与此相反，作为国内最大的饲料企业，新希望六和（000876.SZ）则是“逆势而为”，继续加码养猪业务。

　　今年2月，新希望六和发布公告，公司通过了河北张家口新建存栏1.35万头母猪场等项目，总投资约3.5亿元，布局猪场、饲料等市场。其中2.9亿元用于建设猪场，建成后可年提供断奶仔猪38万头以上。

　　上述行业人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君，当前行业正面临重新洗牌，此轮下跌态势中，一些弱势企业将被淘汰出局，而有些企业趁机扩大产能，意在形成多业务并行发展格局，从而更好地避免“猪周期”带来的不利影响。

　　双汇发展方面也表示，在产业选择上，公司将坚持围绕“农”字做文章，围绕肉类加工产业，继续做大做强屠宰和肉制品两大主业，大力发展饲料业和养殖业，完善产业链，提高产业化经营水平。

　　据了解，在国内重点围绕六大区域发展战略，双汇发展已经完成生猪屠宰及肉制品加工基地的全国产业布局，实现养殖和屠宰的就地养殖、就地生产、就地销售及全国大流通销售的产业格局。

　　不过，经济下行压力仍然较大，加之行业内竞争和跨界竞争进一步加剧，也对双汇发展调结构、上规模带来一定压力。

　　基于此，双汇发展方面表示，2018年，公司将继续落实“调结构、扩网络、促转型、上规模”的战略，但也表示，只能争取实现业绩正增长。

责任编辑：陈靖

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