点评:2017年公司锂电新能源行业增幅较快,同比增长276.62%,并首次进入卫浴、机械、化妆品、服装、家电等行业。近年来公司在锂电新能源行业为主的其他行业领域大力拓展并取得了持续订单。烟草行业实现收入2.59亿元,占比45.6%,非烟行业3.10亿元,占比54.4%,公司产品结构逐渐发生变化,以新能源为代表的非烟草行业占比快速上升。2017年公司产品毛利率为36.77%,较2016年-0.12pct;净利率为16.30%,较2016年-2.59pct,主要因为随着收入增加,公司的规模效应显现,净利率提升明显。    优秀是一种传承,进军锂电立库自动化行业。公司是烟草行业自动化的领军企业,积极拓展新空间,将优秀的基因从烟草自动化带到其他产业。公司立库产品目前已经渗透进入锂电企业龙头公司比亚迪,并有望逐渐扩展到其他锂电企业。未来将伴随中国锂电行业发展高速增长,按照1GWH设备投资8亿元计算,未来锂电设备市场空间有望达到500亿元,而后端自动化装备市场规模约50亿元,公司有望分享锂电自动化盛宴。    新签订单不断落地,业绩有望进入高速增长区间。公司2017年新签订单7.19亿元,截止到2017年末在手订单为9.33亿元,预计这部分订单有相当一部分在2018年会确认成收入。从2018年初到现在公告签订的订单已经达到1亿元左右,预计公司2018年新签订单有望达到10亿元。    盈利预测与评级:预计公司2018-2020年净利润为1.32,1.76和2.36亿元,对应EPS为0.86、1.14、1.53元/股,对应PE为34、26、19X,维持公司“强烈推荐”投资评级。    风险提示:原有业务下滑风险;新业务拓展不及预期。

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