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　　来源：证券时报e公司　　

　　回首2017年，围绕着共享单车的是是非非，无疑是年度最为热门的话题之一。4月1日晚间，被称为“共享出行第一股”的永安行（603776），在2017年年报中谈及了自身对共享单车乱象，以及对该行业未来发展的一些看法。  

　　投资收益贡献超7成

　　数据显示，永安行去年实现营业收入10.55亿元，同比增加36.20%；归属上市公司股东的净利润为5.16亿元，同比增加343.85%；基本每股收益6.46元/股；拟每10股转4股派7元。

　　作为“共享出行第一股”，永安行去年净利润的大幅增长，并非是因为主业的大幅增长所致，而是来自投资受益。

　　上市之初，永安行的共享单车业务规模很小。但2017年8月上市后，永安行很快加大了对共享单车的投入，其主要方式是以子公司江苏永安行低碳科技有限公司作为平台。2017年10月底，通过增资方式引进外部投资者，永安行对永安行低碳公司的持股比例由100%降低至38.168%。

　　虽说此举让永安行失去了对永安行低碳公司控制权，但却收到了巨大的投资回报。按照相关规则，永安行享有永安行低碳公司净资产份额的差额确认投资收益5.18亿元，税后影响净利润金额约为3.89亿元。换而言之，在永安行去年5.16亿元的净利润，投资收益贡献率占到了75.39%。

　　永安行和摩拜、ofo不同，公共自行车是其主营业务。截至2017年底，永安行已在全国约252个城市和地区成功开展了公共自行车项目，新增了江西上饶、江苏溧阳、福建南安等约40个城市和地区。累计在全国建设约3.8万个公共自行车站点和约110万套公共自行车系统设备。全国使用永安公共自行车系统的会员已达约3900万人，线上会员超2100万人，年累计使用人次超8亿人次。

　　共享出行乱象频生

　　虽说共享单车很热，但由于该行业暴露出的乱象却令人充满忧虑。“共享出行乱象频生，监管进一步加强，行业野蛮生长即将终结”是永安行自身对该行业的判断。

　　数据显示，永安行去年用户付费共享单车业务收入为26.52万元，同比增长7100%；但是，投入成本为46.69万元，同比比增长了163969%。换而言之，虽说公司的共享单车业务收入爆发式增长，但由于投入的成本增长更大，该业务依旧处于亏损状态。

　　据相关部门统计，全国累计投放共享单车达2500万辆，疯狂扩张的共享单车企业，也带来的押金难退、乱停乱放、车辆安全、过度投放等一系列凸显问题，使得城市交通管理和消费者权益保护面临新的挑战。在监管压力、重点城市的过度投放和企业盈利艰难等诸多问题的困扰下，共享单车行业发展遇到瓶颈，受到越来越多城市的监管和限制。

　　这一年，多家共享单车纷纷经历了从横空出世到爆发式增长，再到被迫停止服务、宣布倒闭的过程。

　　公开资料显示，最近半年来，至少包括悟空单车、3Vbike单车、小鸣单车、町町单车、酷骑单车、小蓝单车等6家共享单车企业经营异常，粗略统计造成用户押金损失已经超过10亿元。而押金难退，成为了困扰着共享单车用户的最大难题。

　　对于共享单车日益暴露的诸多问题，2017年8月3日，交通运输部等十部委出台《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见》。北京、上海、广州、深圳等多地也陆续出台共享单车新政，禁止新车投放等举措。在监管压力、重点城市的过度投放和企业盈利艰难等诸多问题的困扰下，共享单车行业发展遇到瓶颈。

　　今年将向顺风车等进行延伸

　　永安行认为，与企业出于商业化目的推动的网约车和共享单车的野蛮生长不同，由政府出于公共服务目的而主导的公共自行车正面临新的发展机遇。

　　较共享单车来说，为何永安行更看好公共自行车呢？公司的理由包括，截至2017年底，我国共有334个地级行政区，2876个县级行政区，其中大部分没有建设公共自行车系统；已建设公共自行车系统的县市中，多数处于带有试点性质的项目初建阶段，规模普遍以500-2000辆左右，后续为了保证形成城市共享交通网络和规模，必须增加网点和车辆密度，当供给超过临界点，便利性会大幅提升，需求就会集中爆发。加之，共享单车市场主要集中在一线及部分二线城市，三四线城市及区县级地区渗透率较低。而公共自行车项目已在三四线城市取得较成功的运营案例，市民接受率较高，有更为广阔的前景。

　　报告期内，永安行围绕打造“四位一体”的共享出行平台，相继推出新一代公共自行车系统、共享助力自行车系统、共享汽车系统等新产品。目前，助力自行车已在江西吉安和云南玉溪试运行；公司成立小安汽车科技有限公司，推进共享汽车业务。2018年，公司将推行助力自行车及共享汽车业务。新一代的公共自行车系统已成功投放，该系统有效融合了公共自行车和共享单车的优点，克服两者的缺点，将成为未来城市自行车出行的新典范，大大促进公司的业务增长。

　　根据经营计划，永安行2018年重点推进的工作包括，做好“永安行平台”业务功能的开拓，做好各城市线下自行车、助力自行车、共享汽车出行服务布局的同时，开始向顺风车、拼车等线上网约功能进行延伸，扩大公司的共享出行业务范围，提高公司的业务竞争力。

　　同时，永安行计划依托永安行低碳的成功孵化和培育经验，在不影响公司营收和利润指标的前提下，以有限的资金实现对共享创新企业（如共享汽车）的孵化和初期培育，通过股权融资快速发展，打造出全新的具有行业竞争力的独角兽企业。

责任编辑：张恒

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