A股策略周报:钢铁逻辑验证,传媒景气反转
产业链数据综述 (1)上游,大宗价格跌幅收敛。上周,WTI原油价格环比下跌1.4%,动力煤价格环比下跌2.8%。上周,铜、铝价格环比下跌0.5%、0.4%,铅价环比上涨0....
产业链数据综述 (1)上游,大宗价格跌幅收敛。上周,WTI原油价格环比下跌1.4%,动力煤价格环比下跌2.8%。上周,铜、铝价格环比下跌0.5%、0.4%,铅价环比上涨0.8%、1.1%,铁矿石价格环比上涨0.6%。上周,大豆、豆粕价格环比上涨0.6%、1.8%,小麦、玉米、稻米、棉花价格环比下跌2.3%、0.9%、6.7%、0.8%。 (2)中游,水泥价格首次上涨。上周,螺纹钢价格环比下跌4.0%;水泥价格指数环比上涨0.6%,玻璃价格环比上涨0.3%。上周,LLDPE、PVC价格环比上涨4.1%、3.9%,天然橡胶、PTA、甲醇价格环比下跌9.0%、1.1%、9.0%。上周,台湾电子行业指数环比上涨0.1%,费城半导体指数环比上涨0.4%。上周,BDI指数环比下跌6.0%,BDTI指数环比上涨0.8%,CCFI指数环比下跌2.4%。 (3)下游,猪肉价格暴跌。上周,30城市商品房整体成交面积环比上涨20.0%,其中一二三线环比上涨13.5%、22.5%、19.6%。上周,农产品批发价格指数环比下跌1.7%,猪肉价格环比下跌6.2%,猪粮比5.27。 行业估值综述 纵向对比过去10年估值数据;农林牧渔、传媒市盈率处于相对低位,国防军工市净率处于相对低位;家用电器市净率处于相对高位。 行业配置建议 创业板大涨。随着中美贸易摩擦进入双方磋商阶段,恐慌情绪开始收敛,上周市场止跌反弹,万得全A指数收涨2.79%。市场表现再次分化,沪深300下跌0.16%,中证500上周5.66%,创业板上周9.94%。独角兽政策持续发酵,偏主题和成长的行业表现居前,计算机、国防军工、通信,上周分别上涨13.9%、9.1%、9.1%。 节后工业生产提速。3月份PMI数据公布,数据明显回升。其中PMI为51.5,过去两月数据分别为51.3、50.3,整体改善。PMI新订单指数为53.3,过去两月数据分别为52.6、51.0,需求持续释放;且新订单指数连续两个月高于生产指数,制造业增长的内生动力不断增强。统计局对此解读,春节后企业集中开工,生产经营活动加快。 水泥价格指数止跌回升。随着工业生产提速,全国水泥价格指数结束2018年以来的下跌态势,出现了首次上涨。最新水泥价格指数132.03,上周前值为131.24,上涨0.6%。其中华北地区需求全面启动,库存告急,在全国率先提价;华东地区此前受降雨影响,发货受限,价格回落,但近期影响已经淡化,江苏、浙江价格开始上涨。水泥价格是工业生产最为有效的同步指标,止跌回升也验证了工业生产正在提速。 需求改善驱动钢铁库存持续下降。受工业生产经营整体提速的影响,钢铁库存出现持续下降。钢材库存自3月9日触顶以来,已经连续3周出现下降。主要钢材品种的社会库存最新数据1797万吨,周环比下降80万吨;螺纹钢库存981万吨,下降55万吨。 需求提速驱动钢铁库存加速下降。两会在3月20日结束,对钢材需求的短期扰动因素出尽;上周是需求正常释放的第一周,下游需求驱动钢材库存加速下降;钢材社会周环比下降4.26%,前值3.64%。 钢铁供给端有望进一步优化。3月份草根调研了解到,华北地区供给侧改革、环保限产严格执行,钢铁产量有效控制在合理水平。但华东地区以小型钢厂为主,政策执行难度大,随着大量电炉开工钢铁产量明显增加。国家发改委与工信部正在研究制定《2018年钢铁化解过剩产能的工作要点》,有望在近日公布,将进一步优化华东等地区的供给格局。 钢铁逻辑逐步验证。我们在3月18日推荐钢铁,长期逻辑为供给优化,中期需求边际改善,短期库存拐点向下,以上逻辑正在逐步验证。4月份将迎来2017年报和2018年一季报密集公布期,钢铁行业业绩和估值吸引力极强,价值有望被市场重新认知。以方大特钢为例,作为行业内优质龙头企业,2017年ROE为52%,PE-TTM为8.6倍;我们期待方大特钢4月21日即将公布的一季报数据。 重点推荐传媒行业。创业板上市公司2017年年报已经全部公布,部分公司公布了一季报业绩预告;在创业板众多行业中,传媒行业经营数据表现亮眼;以电影电视行业的华谊兄弟,游戏行业的昆仑万维为例,PE-TTM估值在30倍左右,净利润增速超过60%,静态PEG具有较大吸引力;其它类似的细分个股包括东方财富、蓝色光标、光线传媒、华策影视等。我们看好传媒行业,长期看消费升级,中长期2018年行业景气触底反转,短期受益于独角兽政策,未来存在戴维斯双击的可能性。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1下周股市怎么走?有哪些方面值得期待呢?
- 2股票基金开户账户从哪里开?基金如何开户
- 3东风什么时候止跌?我上周末连发两帖,分析东风本周走势,一堆人冷嘲热讽,这些人现在(东风汽车600006)
- 4说是用2年时间把基础夯实,后3年就可以腾飞了,结果第3年还在坑里(民生银行600016)
- 5公司22年研发费用6.4亿,占比营收30%已经非常高了,都研究了什么需要这么大研(安恒信息688023)
- 6中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 7发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 8我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 9我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 10重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 11抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 12股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 13财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 14早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 15自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 16商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 17主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 18这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 19新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 20早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 21昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 22这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 23如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 24早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 25后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 26这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 273月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 28老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 29股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 30咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧