维持“增持”评级。上汽乘用车3月同比增38%(1-2月累计增64%),略有回落。上汽通用3月增长18%(1-2月增13%),继续超市场预期,预计上汽集团1-3月在中国SUV市占率大幅提升到20%以上(2017年为17%),为一季报增长打下良好基础。维持2018/19年EPS预测为3.32/3.73元,维持目标价42元。    互联网汽车依然是上汽乘用车销量增长的主要推动力,名爵6三月销量10007辆(1-2月共1.4万),大超预期。作为上汽乘用车的主销车型,RX5、RX3、名爵6的互联网版本均占销量超过70%。    上汽通用1-3月累计销量42.9万辆(同比增长15%),其中高利润车型别克GL8累计销量34088辆(同比增长16%),其私人购车比例持续增长,高端款增换购比例达90%,50%以上来自于豪华品牌用户转化,产品高端化趋势明显。    催化剂:财报公布、销量公布、光之翼上市,分红实施    风险提示:行业景气度不及预期、贸易战加剧。

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