整体观点:下游需求旺盛和更新升级支撑机械设备景气度持续回暖,传统机械设备落后产能已大幅出清,留下来的优势企业规模经济和生产效率整体上明显提高,盈利继续好转。2018Q2 机械板块投资应立足高端,精选优质成长股,一方面,紧抓基本面向上、市占率持续提升的行业龙头;另一方面,围绕先进制造,增持高增速优质成长股。    中美“贸易战”对机械板块上市公司实质影响有限。我们认为:1、若惩罚性关税实施,短期将冲击机械装备出口,特别是锅炉、道路、铁路车辆设备;2、对上市公司收入影响有限,大部分海外收入占比较高的机械企业主要市场不在美国,且大多在海外建有生产基地;3、全球产业链转移进程不会受到影响,且贸易摩擦下进口高端设备难度进一步加大,中国发展半导体装备、工业机器人和新能源产业的决心将更加坚决。    3C 自动化:据中国触屏网报道,夏普正积极扩产OLED,未来有望切入苹果OLED 供应链,GIS 作为独家面板模块、触控贴合厂商,将获得订单的显著增长。此前HIS 预计,2018 年苹果需要1.1-1.3 亿片柔性OLED 面板,同时大尺寸LCD 面板的投资也给国产设备进口替代带来空间,利好已进入GIS、京东方、富士康等大客户供应链,在检测、邦定、3D 贴合等细分领域中的龙头公司。重点推荐:联得装备、精测电子、智云股份。    锂电设备:根据真锂研究统计,18 年2 月锂电池装机1.04GWh,继1 月取得开门红后,又同比大增118%。截至2 月底,车企装机CR4超过50%,动力电池厂CR3 高达77%,较1 月进一步提升,在电池产能过剩的大背景下,行业将迎来关键洗牌期。对锂电设备企业而言,更加考验公司下游客户甄选和管理能力,行业短期承压,但长远看利好设备龙头。重点推荐:先导智能。受益标的:科恒股份、璞泰来。    半导体设备:根据ICinsights 统计,2017 年中国Fab 营收占全球比重从2010 年的5%提升至11%,十家大陆Fab 厂商进入全球前五十,而2010 年仅一家入选,我们认为2018 年半导体装备景气周期延续,叠加全球半导体产业转移趋势,大陆将迎来设备采购高峰,利好国内设备厂商。重点推荐:精测电子、北方华创、长川科技;受益标的:至纯科技。    本周报告更新:半导体检测设备、液压属具行业专题,北方华创、楚天科技首次覆盖。

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