1、 工业互联网、物联网、国产替代等主题持续发酵,政策利好刺激TMT 板块。    1)集成电路板块受益政策利好,战略新兴产业发展基金和减税政策助力产业发展。年内战略新兴产业发展基金有望成立加之减税政策助力行业降低成本,技术领先企业受益政策利好。2)工业互联网三年行动计划逐步落地,计划预测对大规模集成电路、高端网络通信设备、智能终端设备联网、智能车联网,智能芯片产业有推动作用。3)独角兽概念明确,其中互联网、云计算、高端装备制造、软件和集成电路等战略新兴产业受到关注。    2、 中美贸易战影响仍不确定,政策春天悄然而至。    1)美国贸易制裁剑指中国高新技术产业,意在遏制中国在高端器件,人工智能领域上的发展。2)对通信产业影响尚不明确,行业震荡持续。光模块、物联网、通信设备等子行业多依赖美国基础芯片采购,可能受到较大影响。 3)降税政策利好悄然而至,计算机,通信和电子设备制造业有望受益。    3、数通类企业拥抱5G 网络和物联网大爆发,低估值高成长公司是首要推荐。    1)万物互联,SDN 和NFV 新概念持续发酵,对数通企业的技术水平提出更高的要求。要求企业打破固有思维模式,拥抱SDN和NFV 等新概念。2)数通类企业受益于物联网等主题爆发,板块整体走强,重点关注技术领先的低估值高成长标的。    重点推荐:紫光股份、星网锐捷。    4、现阶段建议重点关注业绩良好且估值低高成长的企业。推荐航天信息、紫光股份、拓邦股份、中国软件、星网锐捷。    5、长期推荐:通信整体估值已近八年均值附近,通过自下而上持续推荐大家布局低估值、业绩增长或者业绩结构变化能反映未来产业发展趋势的公司以及可持续性主题热点龙头。拓邦股份、烽火通信、星网锐捷、紫光股份、亿联网络、中际旭创、 光迅科技、中国联通、航天信息、中国软件、金卡智能、高新兴、世纪鼎利、宜通世纪、网宿科技、TCL、梦网集团、海格通信。    6、风险提示:系统性风险、5G 发展和物联网技术发展不及预期、中美贸易战的后续影响。

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